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5月28日,主要投資於持續分紅股票的嘉實優化紅利基金開始募集。該基金擬任基金經理郭誌喜指出,目前A股估值水平處於歷史較低位置,繼續下探空間較小,兩類投資者可適時關注。
認同紅利投資的投資者
嘉實優化紅利基金遵從紅利投資策略,主要投資於盈利增長穩定的紅利股票,從而追求穩定的分紅收入和長期的資本增值。
據瞭解,紅利投資是證券市場經久不衰的經典投資策略之一。在歐美市場,紅利股投資策略被保險資金、養老基金、企業年金、教育基金等偏好現金收益的穩健型投資者廣泛應用。
公開市場數據顯示,美國市場97%的股票收益來自於現金紅利。美國市場在1871-2010年的140年間,除去通脹因素後97%的股票收益來自於現金紅利,僅僅3%來自資本收益。假設在1871年將1000美元投資在股票上,那麼到2010年底,剔除通脹因素後,這些美元的價值將增加到近600萬美元,而如果不計入紅利,累積的價值將僅略超過10000美元。
在香港市場,實施高派息股利政策的匯豐銀行被成千上萬投資者視爲穩定的收入來源,長期持有直至終老。對於理解並贊同紅利是上市公司股東收益主要來源,關注並認同持續穩定紅利收益率的上市公司預期將給與投資者更高的資本回報的投資者,可以通過投資本基金獲取紅利股長期、持續、穩定的投資回報。自去年以來,隨着中國金融管理層進一步鼓勵上市公司落實分紅機制,股票紅利投資或將使更多的A股市場投資者受益。
嘉實優化紅利基金擬任基金經理郭誌喜介紹,嘉實優化紅利的股票池由市場上高現金紅利的股票組成,不分紅或低分紅的股票被自動排除在股票池外。本基金根據上市公司的分紅歷史,選取在過去兩年連續分紅,過去兩年累積淨利潤大於0的公司組成備選股票池,按照股息收益率對備選股票池的股票進行排序,選取排名前50%的股票構成最終紅利股票池。
另外,嘉實優化紅利所提倡的紅利投資,還體現在基金的收益分配設計上,該基金每年收益分配次數最多爲12次,每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的90%,如基金當季度末每份基金份額可供分配利潤超過0.05元時,基金管理人應在下季度第一個月進行收益分配,有實質性分紅約束。
關注分紅免稅的機構投資者
機構投資者投資於嘉實優化紅利基金,除了享受定期的分紅收益外,更重要的是在於分紅產生的“免稅效應”。保險公司、養老金、財務公司、企業年金以及社保基金理事會等有強烈的投資需求的金融機構(這部分機構通常來說也是),如果申購贖回基金時有差價收入,那麼該機構就必須爲這部分收入繳所得稅(繳稅金額=差價收入×該公司適用的所得稅率);如果投資於高分紅的基金,這部分實現的收益以分紅的方式發放,那麼根據現有的規定,機構投資者不需要爲這部分分紅收益支付所得稅。
業內人士認爲,目前市場上明確投資於持續高分紅股票的基金並不多,2010年後發行的產品更是寥寥無幾。嘉實優化紅利基金的發行,不但進一步改善了紅利股基的稀缺現狀,同時也有望在當前上市公司分紅日趨規範、穩定的背景下,幫助投資者更好的分享優質上市公司的紅利收益。
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