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上海機場4月份實現飛機起降3.02萬次,同比增長5.08%;旅客吞吐量384.15萬人次,同比增長11.96%,客運需求繼續恢復;貨郵吞吐量24.5萬噸,同比下降12.06%,貨運持續低迷。
客運繼續回暖,國際客運進入上升通道。上海機場4月現旅客吞吐量384.15萬人次,同比增長11.96%,顯著高於去年同期的6.93%,環比增速則繼續提升1.17個百分點。其中,國際客運同比增長21.62%,環比增速大幅增長4.8個百分點。從東航4月的數據可以看到,公司國際線旅客週轉量同比增長19.7%,大於供給增長多達7.5%,顯示國際線尤其是日韓線呈現增長態勢。
貨運同比環比繼續回落。上海機場4月實現貨郵吞吐量24.5萬噸,同比下降12.06%,環比增速也下挫3個百分點。從2011年4月至今,上海機場貨運除今年2月由於同期春節原因實現18.14%的增長外,一直處於負增長狀態。2011年以來,海外經濟持續低迷,拖累了公司的貨運需求,儘管貨運未來形勢難言樂觀,但貨運收入在公司收入佔比較低,因此對公司整體盈利影響並不大。
海通證券預計公司2012-2013年每股收益爲0.90元和1.07元,公司目前股價對應今明兩年PE分別爲14.8倍和12.5倍,估值水平仍處於歷史較低水平。目前國際客運市場持續好轉,未來需求增速仍有超預期可能,因此海通證券維持公司“買入”評級。
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