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1.傳統筆記本電腦薄型化,功能性器件市場規模擴大至少一倍
傳統筆記本內部的55個螺絲和4個卡扣將被功能性器件替代,單機功能性器件將在現有55片的基礎上至少翻番至116片,市場規模至少翻倍。
2.市場三點疑慮被消除
通過對產業鏈上下游及競爭格局的分析,消除了市場對公司原材料採購定價權差、毛利率快速下滑、依靠單一客戶波動大的三點疑慮。
3.公司高成長的四點動力
動力一:功能性器件市場空間在pad和Ultrabook拉動下翻番;動力二:產業生態朝着有利於安潔這類專業廠商方向發展;動力三:產業鏈配套優勢下,以服務和成本見長的安潔更有競爭力;動力四:2012成爲高新企業,稅率從2011年的25%下降至15%。
我們預測公司2012-2014年營業收入分別爲8.18/12.51/16.40億元,淨利潤分別爲1.81/2.70/3.68億元,EPS分別爲:1.51/2.25/3.07元。給予2012年PE 30~32x,合理估值45~48元。(國信證券研究所)
機構來源:國信證券
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