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裝飾領域進入行業招投標逐步進入穩定階段,裝飾龍頭項目訂單有望在2012年仍保持較好增長態勢。隨着業主方對於12年招投標的逐步展開恢復以及重點工程推進的逐步提升,金螳螂(002081)逐步恢復到訂單獲取穩健性特徵階段,公司較強競爭力以及行業影響力可確保訂單規模增速仍值得期待。
酒店開業保持良好態勢,2012年4月國內開業的星級酒店數爲17家,環比3月增長6%;新開業酒店客房總數6047間,環比增長50%。其中4月新開業中五星就爲13家,佔比76.5%。據STR統計中國籌建及規劃中酒店數量達到687家,較大建設規劃有助於給予裝飾龍頭髮展空間。
據證券時報統計,地方政府對於地產調控政策“微調”政策約八成均被默許,這使得相關放鬆預期得到進一步強化。由於裝飾龍頭的訂單工程業主方大約有50%或以上涉及地產產業鏈,因此相關放鬆預期提速對於裝飾行業經營環境改善刺激較爲明顯,長期的城市化建設進程趨勢仍舊未變。政府投資有所下滑的背景下,以優秀民企與大型央企爲代表的裝飾訂單需求仍然較好。2012年訂單佔比逐步提升,有效平滑政府直投較少的影響。
規模逐步壯大是領先優勢,也是管理挑戰。公司在順利完成ERP管理系統後,目前致力於完成BI(商務智能)系統,做到一站式管理決策支持體系,從而降低業務風險,確保多項工程同時施工的順利進行公司預告1-6月淨利潤同增60-80%,在經濟增速減緩背景下更顯業績優勢。預計12-13年EPS1.40、1.87元,謹慎增持,上調目標價至36元。
機構來源:國泰君安
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