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金融界基金頻道:各位網友大家好,歡迎收看第71期基金直通車,我是主持人蔣超,今天座客嘉賓是戴鋼——鵬華金剛保本擬任基金經理、鵬華豐澤債券分級基金經理,戴總歡迎您。
戴鋼:大家好。
制度完善過程中藍籌股受益會比較明顯
金融界基金頻道:今天戴總會和我們一起來聊一聊大家都非常關注的保本基金,以及市場上現在非常熱的分級債基。首先就最近大家關注的市場走勢問題請教一下您。目前我們看到,前段時間大盤藍籌股的走勢是不錯的,而且資金也有向大盤藍籌股集結的跡象,你怎麼看?
戴鋼:我覺得這其實是代表了未來股市非常重要的一個走向,造成這種現象的最核心的原因之一,更多還是在於制度性的建設,比如郭主席上臺之後,慢慢出現了一個比較新的變化,監管層力度也是比較大的,包括我們近期看到的比如說交易費用的下降、分紅制度的建設、券商的創新等等都是非常重要的。
從目前來看,我們覺得爲什麼股市在2005年會有一個大的牛市,很大的重要原因就是股改制度的釋放,接下來我們覺得由於這一個新制度的改革,一些紅利也會逐漸釋放出來,所以未來隨着制度建設的完善,未來中國的資本市場還是有很大機會的。在制度完善的過程中,應該說藍籌股的受益就會比較明顯,一是政策支持的重點,另外一個監管層的頻頻動作使得市場對制度紅利釋放的期待愈加升溫。因此把握政策導向、把握估值修復應是近期主要的思路。
今年市場圍繞2000點到2500點反覆波動期盼政策刺激到位
金融界基金頻道:滬指在2400點附近徘徊,您對接下來大盤的走勢怎麼看?
戴鋼:從宏觀方面來看,我們覺得這一塊是比較糾結的,今年宏觀形勢相對來說是比較差,我們是比較謹慎的。
金融界基金頻道:您是指經濟增長缺乏動力和增速明顯放緩吧?
戴鋼:對,從目前來看,我們看不到中國經濟快速反彈的動力,接下來如果說沒有什麼特別的經濟刺激政策出臺的話,應該經濟處於一個盤整的過程;從微觀來看的話,對於企業或上市公司盈利都是有影響的,所以這一塊對股市應該說是有壓力的。但有一個有利方面,經濟走軟,整體宏觀政策會有一些放鬆,尤其是貨幣政策放鬆,這會體現在市場資金的寬鬆上,一旦資金相對寬鬆的話,股市的估值水平有擡升的趨勢,所以今年股市的上漲,更大一個程度是資金推動型的,也就是說在市場相對低位的時候,政策放鬆預期比較強,這一部分資金可能會進入股市,然後推高市場走勢。從整體上來看,今年股市缺乏一個趨勢性上漲的機會,更多是波動性震盪走勢。我認爲接下來的市場,應該說也會圍繞這個2000點到2500這位置,可能會反覆一段時間。
金融界基金頻道:所以今年可能不會有一個特別大的
行情
,還是震盪調整的格局是比較有可能。
戴鋼:對,我們覺得是這樣的情況。可能到下半年,隨着經濟的明朗化,如果政策刺激到位,可能包括今年的換屆問題,可能會有一些更明確的方向性的機會,但是至少從未來的半年來看,我覺得這種方向性還是比較不清楚的,所以股市可能還會是波動性震盪。
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