|
||||
鵬華基金公司是“老十家”之一,其規模長期位於10-20名的第二梯隊。該公司在成立初期開放式基金的發展較爲遲緩,自07年開始,公司大量發行新基金完善產品線,目前已形成了覆蓋普通股票型、行業股票型、主動混合型、中小盤指數型、自身開發指數型、LOF、ETF及連接、保本型、一級債基、二級債基、封閉股基、封閉債基、分級債基、貨幣基金、QDII、QDII-FOF等各十幾個品種的的產品線,在同檔次公司中最爲全面,爲投資者提供了豐富的選擇。在主動型偏股基金中,雖然該公司缺少持續優秀的產品,但由於細分品種多,“東方不亮西方亮”,06年之後幾乎每一年都會有產品排名前三分之一甚至更高,藉助老基金公司的積澱,該公司在競爭激烈的市場中能夠做到穩健前行。
一、年報觀點並不鮮明
表1鵬華偏股型基金的年報觀點 | |||
名稱 |
類型 |
股票倉位 |
年報觀點 |
鵬華價值優勢 |
股票型 |
高 |
由於資金和股票市場供求失衡等方面的原因,我們認爲市場依然很難有大的系統性投資機會,但經過連續兩年的持續下跌之後,對市場不應過度悲觀。我們將繼續堅持自下而上的原則,精選估值合理、 公司治理結構較好、管理優秀、具有較好發展前景和產業競爭力、善待投資者的公司進行重點投資。 |
鵬華優質治理 |
股票型 |
高 |
在通脹回落、宏觀調控微調、經濟“軟着陸”的預期之下,我們將關注估值處於歷史低位的價值 股以及估值大幅回落、基本面紮實的成長股。我們堅信具備核心競爭優勢、未來成長路徑清晰、估值 水平較低的成長股,能夠穿越經濟週期,而市場系統性風險充分釋放後也爲我們提供了絕佳的買入時機。 |
鵬華動力增長 |
混合型 |
較高 |
以優質消費類股票大幅下跌爲標誌,我們估計市場估值重心下移的過程已經趨於尾聲,我們相信,公司盈利的增長是驅動股價上漲最重要的因素。 |
鵬華中國50 |
混合型 |
較高 |
在新的一年,我們認爲既要對影響資本市場的各種風險保持警惕,也要對中國經濟的中長期發展保持樂觀的態度,理性看待企業價值。 |
鵬華行業成長 |
混合型 |
較高 |
美國經濟有望企穩,但歐洲越陷越深。對歐出口額佔我國總出口額的20%左右,歐洲危機最直觀就是影響我國的外貿出口。對於A股市場來看,短期市場信心缺失,將2012中國經濟看成是2008年的延續,甚至進一步惡化,以及歐債的是否惡化違約是兩大最不確定因素。由於2012年的投資線索極爲稀少,本基金擬採用保守防守策略,視情況考慮將倉位降低至市場平均以下水平挑選低估值和業績確定性高的公司,有效迴避風險。 |
鵬華普天收益 |
混合型 |
中等 |
同上。 |
鵬華消費優選 |
股票型 |
高 |
2012年,市場的不確定性更大。宏觀上,將經歷增速逐步下滑的過程,同時通脹的壓力相對減輕,政策的變數較大,而流動性的演變很難做出確定性預測。市場的估值水平創歷史新低,企業的盈利預測不確定性變大。我們一方面繼續尋找價值低估的優秀公司,另一方面靈活應對市場各種變化。 |
鵬華新興產業 |
股票型 |
高 |
與11年年初不同的是,市場對於經濟下滑已有預期,滬深300的估值已跌到歷史較低水平。另外,從政策環境看,準備金的逐步下調將是大概率事件,政策環境可能會較11年略顯寬鬆。在投資策略方面,我們仍以佈局那些成長明確且估值合理的公司爲主要原則,耐心配置那些被市場錯殺的優質成長型公司。 |
鵬華旗下主動偏股型基金,在年報中,整體而言,其“難有系統性機會,下跌空間有限”的觀點較爲中庸,行業方面言之甚少,個股選擇強調“成長明確,估值合理”,與同行相比,也沒有特殊之處。
|
||