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從2012年前兩個月宏觀經濟數據、中觀行業盈利數據以及初露端倪的零星上市公司一季度業績預報看,3月底到4月中上旬將會出現上市公司一季度業績風險集中釋放期。
首先,與去年每次反彈一樣,本次反彈行情中,中小板、創業板因為其彈性好,反彈空間最大。年度業績公布期間,大比例送股是小股票炒作的最大動力,前期反彈也是如此。但是,中小板、創業板本身估值就偏高,炒大比例送股會進一步加大這些小股票的泡沫成分,隨著送股炒作的降溫和年報後期送股題材的減少, 小盤股通常都有一次回歸的過程 。
其次,如果市場人氣旺盛,按照以往也許還會有搶權、填權的炒作行情,但是,隨著管理層大力樹立投資文化,這一炒作已經受到很大的抑制,再沿用歷史的思路分析市場發展肯定不現實。與2011年年報後行情相似,2012年一季度上市公司的業績,特別是中小企業的業績仍不樂觀,較差的業績、低迷的人氣加之被炒高的股價,最大的可能就是以下跌來釋放風險。
最新數據顯示,2月份匯豐PMI為48.1,終結連續三個月回昇,創下四個月的新低;前兩個月新增人民幣貸款1.45萬億元,低於市場預期和往年平均水平;前兩個月全國規模以上工業企業實現利潤6060億元,同比下降5.2%;央企和地方國企在內的國有企業經濟出現了2010年以來最低的營收增長和首次利潤負增長。
上述數據預示著上市公司一季度業績不容樂觀,最近市場步入調整中,每天跌幅靠前的股票多是業績預告不理想的公司,業績風險釋放的端倪已經開始顯現。