第一,量價雖齊昇,卻受投資收益下滑和噸費用上昇所累
第二,今年的增長主要來自銷量的提昇和陝西、京津冀的盈利改善
第三,期待陝西、京津冀的回暖,維持『推薦』評級
綜合上述分析,我們認為公司今年不僅銷量能夠繼續增長,價格水平也有望得到提昇,特別是京津冀地區的價格彈性較大。預計2012-14年EPS分別為1.69、2.19和2.66元,對應PE分別為10、8和6.5倍,維持『推薦』評級。
機構來源:長江證券