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2月份,CPI(全國居民消費價格總水平)同比上漲3.2%,首次回落至4%以下,並創20個月新低。這也意味着,居民一年期實際存款利率在經歷了24個月負值後,首度由負轉正。
負利率,是指物價上漲速度超過居民一年期存款利率,即一年期定期存款利率低於CPI同比漲幅。根據央行數據,目前我國一年期存款利率爲3.5%,由於2月份CPI同比漲幅從1月份的4.5%大幅回落到3.5%以內,這意味着一年期實際利率已轉爲正值。
此前我國曾在2004年、2007年和2010年起三次出現了長期負利率階段,負利率時間均超過20個月。
有分析人士認爲,如果居民實際利率持續爲正值,即意味着居民銀行存款“跑贏”了通脹,一定程度上實現了保值增值。那麼,在“負利率”結束的情況下,當前及未來一段時間市民理財是否需要做出相應的轉變呢?
理財產品收益率下滑
近日,記者走訪了市區多家銀行,發現銀行理財產品收益率正逐漸下滑,銀行推出的穩健型理財產品,年化收益率已普遍下跌0.2~0.4個百分點。如某銀行的資產管理系列產品,主要投資於債券、票據和信託計劃,風險級別較低。5萬元起售的普通款產品自今年1月以來,年化收益率便由5.5%開始逐級下滑。目前該款產品年化收益率爲5.3%,下滑了0.2個百分點;而3個月期產品的年化收益率,也由5.4%下滑至目前的5.1%,下滑了0.3個百分點。此外,工行、建行、交行等多家銀行的穩健型理財產品,收益率均有下滑現象。
“去年很多銀行的短期理財產品收益率都超過5%,最近怎麼很多都降在了4%左右呢?”受存款準備金率下調的影響,近期理財產品收益的下滑也引起了投資者的關注。雖然目前最受市民歡迎的還是期限在60天以內的理財產品,但銀行人士表示,考慮到當前理財產品收益率下滑的趨勢,市民可以考慮配置一些中長期理財產品。
上週五,家住小市的李小姐收到了一家銀行發來的促銷短信。李小姐發現,同一款3個月期的銀行理財產品,此前的年化收益率爲5.3%,現在已降至4.9%。這意味着,如果購買10萬元同一款產品,收益已經從1325元降至1225元。記者走訪多家銀行發現,風險較低的銀行理財產品,普遍收益率均有下降。如一家國有銀行的3個月期理財產品,年化收益率已從年初時的5.1%降至4.7%。
陳女士去年年末在某商業銀行網點購買了一款起點金額5萬元、期限60天、預期年化收益率5%的理財產品。最近這款產品就要到期了,她覺得這個收益水平很划算,準備到期後用這5萬元再買一款理財產品。但當她到這家銀行網點諮詢時,卻發現現在發售的相同起點金額和期限的理財產品預期年化收益率只有4.3%左右了。
李小姐遇到的情況並不是偶然,對比今年以來發行的理財產品不難發現,各家銀行近期發行的中短期理財產品預期收益率均有不同程度的下滑。記者通過銀率網查詢發現,目前清遠地區在售的26款理財產品中,預期收益率普遍下降至5.0%以下。其中,收益率最高的是某商業銀行推出的一款產品,其收益率達到5.70%,但其期限達到369天。而該銀行發行的另一款期限爲360天的產品,收益率也僅爲5.40%。而去年,預期收益率在5.0%以上的理財產品比比皆是,個別甚至接近7.0%。
下滑趨勢或將繼續
理財產品的收益率爲何會在近期出現下降?有分析人士認爲,央行下調存款準備金率釋放了流動性,銀行間市場拆借利率迴歸正常水平,銀行理財產品收益率也隨之回落。加之CPI出現在4%以下,出現難得的“負利率”,種種經濟形勢也讓銀行對理財產品在收益方面作了相應的調整。
據媒體報道的一份渣打銀行發佈的研究報告指出,最新宏觀經濟數據爲央行進一步放鬆貨幣政策增加了理由。渣打預計央行將在2012年下調存款準備金率4次,其中一次下調將會在3月份進行。商業銀行存貸比指標執行也會放鬆,以支撐銀行信貸增長。目前,信用證貼現率已從春節時期的8%~9%降到6%左右。同業間市場也進一步放鬆,上週7天期回購利率降到3%以下。經濟活動放緩導致市場資金投資回報下降,估計這種下滑趨勢仍將繼續。
而近日兩會期間,央行再次放風稱,存準率還有下調的空間。這就意味着,經濟活動會進一步放緩,而未來經濟走向的不明朗,使得這種下滑的趨勢更是被更多人所預測。
在銀行理財產品收益率呈現下降趨勢的情況下,投資方式是否也該隨之改變?媒體在採訪一位業內人士時,被告知隨着市場資金面的進一步寬鬆以及未來對於降準預期的升溫,銀行發行的3個月以下期限的理財產品的收益率可能都會受到影響,投資者需根據自身情況靈活配置不同期限的理財產品,以獲得最大收益。對於保守型投資者而言,應適當延長產品期限,以鎖定較高收益率。同時,債券市場的優勢也就凸顯出來。債券的收益率比銀行存款高,收益固定,容易在資金面寬鬆的環境下獲得更多關注。
-專家建議
保守型:存款轉向中長期
有銀行理財專家認爲,一兩個月內會降息,但不代表以後的趨勢,目前還是以穩重型投資爲主,因此建議市民選擇中長期的理財方式。其實,在當前選擇中長期的理財方式就是在降息前把當前的相對高一些的利率“握在手裏”。據悉,今年第一期、第二期儲蓄國債(電子式)開賣,其中3年期的年利率爲5.58%,5年期的年利率爲6.15%,與同期限定期存款相比,利率分別高出0.58和0.65個百分點。
這對保守型的投資者而言是當前投資的最好選擇。除了國債外,該理財專家認爲,保守型投資者還可以將存款轉爲中長期,如果是閒錢而在近年又不急着用,那建議把錢存爲3年期的定期儲蓄比較划算。
風險型:可適當投資債券
具有一點風險承受能力的投資者,可選擇債券或者債券型基金。因爲債券對利率的敏感性很強,一旦出現降息,債券基金的收益率就會提高。對於債券市場,資金鍊沒有去年緊張,可適當增加債券類產品。
上半年的資本市場還會有機會。該名理財專家表示,對那些風險承受能力較強的投資者而言,可以考慮介入資本市場,例如投資一些混合型基金或者偏股型基金。其實,貨幣政策寬鬆後,市場資金供應量會加大,流入股市的資金也會多,這時候投資的話估計有比較好的表現。
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