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希臘政府3月9日宣佈,已經與私人債權人達成債務置換協議,從而暫時避免了人們擔心的希臘債務無序違約。不過,各方面的初步反應顯示,成功達成債務置換協議並未有效消除市場對希臘主權債務危機的疑慮。
希臘政府這次與私人債權人達成的債務置換計劃是最大的一次主權債務重組協議。希臘財政部提供的資料顯示,85.8%的私人債券持有人已自願接受希臘議會2月底通過的有關債務置換計劃“集體行動條款”。根據這一條款,只要參與率超過三分之二,希臘政府就可啓動該條款,強迫所有私人債權人蔘與債務置換計劃。在私人債權人持有的2060億歐元希臘國債中,約有1770億歐元是由希臘政府根據希臘法律發行的。因此,希臘政府最終決定啓動“集體行動條款”,強制持有這部分希臘國債的私人債權人蔘與債務置換計劃。根據達成的協議,參與債務置換的私人債權人能夠得到等同於所持國債面值15%的現金和31.5%的希臘新國債。分析人士認爲,債券置換計劃將使希臘政府債務減少約1050億歐元。不過,希臘國債私人持有人自願接受這一協議實際上是形勢所迫,因爲如果不參與債券置換,結果很可能是希臘國債出現無序違約,他們持有的希臘國債將變成廢紙一張,因此,所謂自願實屬無奈之舉。
希臘國債中近15%是根據其他國家法律發行的,這部分希臘國債的私人債權人自願接受債券置換計劃的比例僅爲69%,希臘政府對持有這部分希臘國債的私人債權人無權啓動“集體行動條款”。因此,希臘政府將這部分債券持有人是否參與債務置換計劃的最後限期延長到3月23日,以期吸引更多的希臘債券持有人蔘與債務置換計劃。
希臘政府與私人債權人達成債務置換協議,爲希臘及時獲得總額爲1300億歐元的第二輪救助貸款鋪平了道路。歐元區財長3月9日舉行電話會議,決定向希臘發放第二輪救助計劃中的首批救助貸款。歐元區有關官員指出,鑑於希臘政府與私人債權人達成債務置換協議,已經滿足了支付救助貸款的先決條件,所以歐元區將向希臘發放300億歐元用於兌換債券,同時再提供55億歐元用於支付利息。
總的看來,有關希臘債務置換的反應是政府樂觀、市場謹慎。
歐元集團主席容克說,如此高比例的私人債權人蔘與希臘政府債務置換計劃,對希臘政府改善債務的可持續性作出了重大貢獻。歐盟委員會主席巴羅佐說,這表明私人債權人支持歐盟今年2月達成的第二輪救助希臘計劃。私人部門的貢獻對希臘改善公共債務可持續性是不可或缺的,對維持金融市場穩定也至關重要。國際貨幣基金組織總裁拉加德表示,由於希臘主權債務重組取得進展,歐元區出現危機的風險目前暫已排除。法國總統薩科齊表示,這意味着問題得到解決,金融危機正在出現轉機。不過,德國財長朔伊布勒指出,希臘雖成功與私人債權人達成債務置換協議,但因此就認爲希臘主權債務危機已得到解決則是“一大錯誤”。
國際主要信用評級機構早前曾宣稱,要將希臘政府與私人債權人的債務置換視作爲選擇性違約。在希臘政府達成債務置換協議後不久,國際信用評級機構惠譽於3月9日晚些時候宣佈,將希臘主權評級在垃圾級區域內予以進一步下調,將希臘長期主權信用違約評級由C下調至RD(即限制性違約,惠譽對主權評級的最低級別爲D,RD是倒數第二低級別)。
希臘政府宣佈成功達成債務置換協議後,金融市場大幅度下調了希臘政府新債券的面值。經濟分析人士指出,希臘債務置換計劃對銀行和經濟發展雖會帶來積極影響,但其程度有限。這次成功只是爲希臘解決債務危機贏得了時間,真正解決危機還有很長的路要走。對重振希臘經濟來說,繼續推行結構性的改革應是當務之急。
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