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3月6日晚間公告,確定首次公開發行的發行價格爲16元/股,對應的市盈率爲25.9倍。公司此次擬發行1700萬股,發行後總股本6700萬股。其中網下發行佔本次最終發行數量的19.94%,即339萬股;網上發行數量爲本次發行最終數量減去網下最終發行數量。網上、網下申購日期爲3月8日。
公司是一家專業爲中國移動、中國聯通、中國電信等通信運營商提供通信網絡建設技術服務的高新技術企業公司。公司自成立以來,始終專注於通信網絡建設技術服務主業,致力於爲通信運營商提供全流程、跨平臺、定製式的通信網絡建設技術解決方案。
申購建議
申銀萬國:合理價格爲14-18元
通信網絡設計領先企業。公司是一家專業爲中國移動、中國聯通(600050)、中國電信等通信運營商提供通信網絡建設技術服務的高新技術企業,公司的技術服務範圍主要包括通信網絡建設前期的規劃諮詢、可行性研究、勘察設計等,內容涉及無線通信、有線通信、交換通信、數據通信、通信電源、通信建築等多個技術專業。
預計公司11、12、13年完全攤薄EPS爲0.55元、0.70元和0.91元,基於謹慎原則,給予12年20-25倍PE估值,合理價格爲14-18元。
國泰君安:目標價格12.75元至15.3元
富春通信是一家專注於爲中移動、中聯通和中電信提供網絡建設前期諮詢規劃的公司,提供網絡建設可行性報告、硬件技術組合方案和施工圖紙等服務。業務集中,技術支持業務佔總收入的99%以上。
08年至10年,公司總收入從4233萬增長到1.03億元,淨利潤從1171萬增長到3104萬元。年複合增長率分別達到55.9%與62.8%。主要得益於運營商3G投資建網帶來的需求增長。
公司相對於其他民企的競爭優勢主要在於:能夠提供全程全網技術服務,進入了三大運營商招標體系並把服務範圍擴展到20多個省公司。
預計2011年至2013年公司攤薄後EPS爲0.51元、0.83元與1.13元,給予25-30倍市盈率,目標價格12.75元至15.3元。
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