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未來公司對老產品將積極推進適應癥擴展,抗病毒口服液的手足口病臨床批件近期有望獲得,產品儲備方面,用於無疤痕皮膚傷口愈合的siRNA藥物正在得到積極推進使之進入臨床。對於飲片系列產品(配方顆粒,超微飲片等),公司目前已經初步建立了部分飲片(如超微飲片)的生產標准,未來量產後將同時開發省內外市場,公司還進一步對該項目追加投資1億元,按照公司出具的可行性報告,項目完全達產後有望貢獻收入2.3億元,利潤率可達15%左右,該項業務的未來值得關注。同時,中藥材價格如果下降,公司未來成本壓力有望得到明顯緩解。綜合以上因素,我們認為公司經歷經營低點後有較大可能迎來盈利增速的改善。
盈利預測及評級
預計公司2012~2014年的EPS分別為0.45、0.65和0.90元,給予目標價13.25元(轉增股本實施前),維持增持評級。
機構來源:中信建投
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