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周一滬深兩市高開,券商、有色金屬、機械、電器等藍籌走強,造紙、軍工、節能照明、通信、稀土永磁等板塊個股輪番活躍,但後續買盤跟進不足,大盤上行乏力,維持窄幅波動,午後銀行、 保險、石油石化、地產、煤炭等權重走弱,大盤失去支橕震蕩回落,滬指回踩5日均線,截止收盤,滬指報收於2445.00點。
第一,隨著兩會召開前期市場預期的政策因素陸續兌現,而兩會能否出現超預期的政策因素將成為短期市場進一步上行的動力,一旦兩會結束市場關注的焦點將回歸經濟基本面,以及證券市場制度改革落實的進程和力度。第二,穩經濟組合政策正在有序推出,首先,貨幣政策逐步放松,存款准備金率連續下調,監管層有條件地放松過高的銀行資本監管約束,信貸投放穩步擴大,資金供需環境逐漸好轉,但鑒於經濟增長放緩以及熱錢撤離,未來央行仍有必要進一步下調存款准備金率向實體經濟提供流動性;其次,加大力度推行結構性減稅,積極發揮財政政策,支持保障房建設、鐵路建設、水利建設、三農等;最後,積極推行擴大內需戰略,加快制定推出家電下鄉和以舊換新的接續政策等新消費刺激措施,穩定出口;隨著這些貨幣政策和財政政策等陸續發力,以及私人部門投資逐漸加快,經濟增速見底回昇的時間漸行漸近了。第三,制度改革紅利不斷,一方面,多層次的金融交易市場構建加速推進,證券市場發行制度改革深入,上市公司分紅制度逐步建立,分紅制度初步建立,退市制度完善,隨著這些金融制度改革深化,將進一步提高資源有效合理配置,激活金融市場活力;另一方面,放寬民營資本准入領域,相關配套措施陸續推出,戶籍制度改革啟動,經濟政策體制改革加快,將有助於合理引導民營資本流動,減輕樓市調控壓力,加快城鎮化建設,擴大內需經濟。第四,價值投資理念回歸市場,長線資金隊伍逐漸壯大,產業資本、保險資金、社保基金積極入市,QFII擴容,RQFII施行,養老金入市程序啟動,這些都將有助於合理解決市場資金供需矛盾,讓價值投資觀念牢固紮根市場,促進市場長期穩定發展;同時,市場投資價值依然突出,金融、地產、汽車、煤炭等為代表滬深300整體估值仍處歷史相對低位,估值修復將繼續對大盤構成有效支橕,同時跨境跨市ETF的推行,使得優質藍籌稀缺性逐漸凸顯,藍籌籌碼的收集將提昇市場重心。鑒於上述情形,兩會能否有超預期的重大政策利好因素出現,將決定短期市場能否繼續上行的關鍵,而部分透支了政策利好和業績支橕的板塊個股將面臨短期蓄勢調整,但藍籌主導的修復行情性質不變。一旦經濟增速探底回昇,行情將由修復性向趨勢性上昇過渡。
1。中國證券網消息,2012年經濟增長速度預期目標調低。中國總理溫家寶將在第十一屆全國人民代表大會第五次會議上所作的政府工作報告顯示,中國將2012年國內生產總值(GDP)增速目標設定為7.5%,低於2011年8%左右的目標。同時,中國將2012年消費者價格指數(CPI)目標設定為4%左右,與2011年4%左右的目標一致。
2。新華社北京3月5日電國務院總理溫家寶3月5日在十一屆全國人大五次會議上作政府工作報告時提出,要深入推進重點領域改革。以更大決心和勇氣繼續全面推進經濟體制、政治體制等各項改革,破解發展難題。其中提到深化財稅金融體制改革。完善分稅制,健全轉移支付制度,提高一般性轉移支付規模和比例。完善縣級基本財力保障機制。穩步推進地方財政預算、決算公開。深化國庫集中收付、政府采購及國債管理制度改革。健全消費稅制度。全面深化資源稅改革,擴大從價計征范圍。深入推進國有控股大型金融機構改革,規范發展小型金融機構,健全服務小型微型企業和『三農』的體制機制。推動實施銀行業新監管標准。推進建立存款保險制度。深化政策性金融機構改革。健全完善新股發行制度和退市制度,強化投資者回報和權益保護。積極發展債券市場。推進保險業改革發展。深化利率市場化改革。穩步推進人民幣資本項目可兌換,擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用。
3。中證網訊,全國社保基金理事長戴相龍5日接受中國證券報記者采訪時指出,中國的經濟發展形勢整體向好,資本市場也隨之逐步完善。他還指出,養老金投資股市,應該堅持長期投資、價值投資、負責的投資,還要考慮其他諸多因素,比如股票的市盈率情況等。『目前的股市的情況,我看就有價值投資的機會』。戴相龍稱。
4。理財周報記者了解到,由主要商業銀行發起、每次都邀請銀監會業務創新監管協作部有關負責人參加的理財業務聯席會議,將在近日召開例行會議。此次會議將對一個叫作《商業銀行理財業務投資管理辦法》(以下簡稱『辦法』)的文件進行最後討論和修訂。該《辦法》有望近期出臺。據多位聯席會議成員銀行人士透露,銀行普通理財資金在交易所開戶直投二級市場將在《辦法》中有所體現。
5。經濟參考報報道,日前,工、農、中、建四大行在內部召開了研究全面落實差別化房貸政策的座談會,會上,四大行共同提出,將切實滿足居民家庭首次購買自住普通商品住房的貸款需求,合理權衡定價,在基准利率的基礎上根據風險原則合理定價首套房貸款利率,但首套房首付比例仍然執行30%的標准。此外,還將提高住房貸款審批效率。
6。上海證券報報道,就在中國的銀行業金融機構紛紛著手開始『形似』向『神似』轉變的改革時,監管機構也在醞釀著對 中國銀行(601988) 業布局的重新調整。記者從相關人士處了解到,銀監會正著手研究將銀行的分類進一步細化。據透露,正在研究之中的重新分類方法,有望打破過去銀行業按照『國有』、『股份』的『出身』來劃分,而是以風險、資本以及其他要素作為標准進行全新分類。正在醞釀之中的分類方式,將充分借鑒發達國家的成功經驗,最終達到更加符合全國金融工作會議提出的多層次金融體系的要求,有利於滿足社會各層面對於金融服務需求的目標。而在銀行分類完成前,銀監會將率先對系統重要性銀行和非系統重要性銀行執行差異化的監管標准。
7。中國證券網消息,國家主席胡錦濤3月4日指出,要深入推進醫藥衛生體制改革,以建設符合我國國情的基本醫療衛生制度為核心,在加快健全全民醫保體系、鞏固完善基本藥物制度和基層醫療衛生機構運行新機制、推進公立醫院改革上狠下功夫。
8。新華網消息,3月4日上午11時許,十一屆全國人大五次會議在人民大會堂舉行新聞發布會,由大會發言人李肇星就會議議程和人大工作相關的問題回答中外記者的提問。李肇星表示,中國政府堅持國防建設與經濟建設協調發展的方針,根據國防需求和國民經濟發展水平合理確定國防費規模。2012年中國國防費預算為6702.74億元人民幣,比上年預算執行數增加676.04億元人民幣,增長11.2%。
第一,伊朗議會選舉改革派失勢,令伊朗核問題解決,以及與西方關系改善進一步復雜化,這將給油價高位回落蒙上陰影,世界經濟增長面臨較大的風險。第二,隨著歐盟內部分歧逐漸通過協商消除,建立財政紀律約束機制,相關債務國有序推進財政改革,歐洲債務危機有所緩解,同時美國經濟逐漸有效復蘇,國際資本市場趨好。第三,宏觀調控重點轉入穩增長階段,存款准備金率下調,貨幣政策重新進入放松周期,逐步向實體經濟注入流動性,同時積極發揮財政政策作用,制定新的消費刺激政策擴大內需,積極拓展出口市場深度和廣度;同時繼續實施淘汰落後產能和節能減排,落實各項房地產調控政策,加快保障性住房建設,興修水利,加大政策力度扶持新興產業發展,經濟結構不斷得到優化,經濟轉型效果開始顯現。隨著各種政策發揮作用,經濟實現軟著陸,資本市場制度逐漸完善,大盤中長期走好值得期待。
專家:黎輝紅
機構來源:科德投資