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業內認爲,2012年是基金業績大分化的一年,所以精挑細選格外重要。挑選基金最好仍然從其“抗跌性”入手。
龍年伊始,新基金“搶發”大戰相當激烈。據統計,正在發行和即將發行的新基金已經達到18只。此外,隨着新基金的密集獲批,目前獲批待發的新基金達到56只之多,今年新基金髮行依然“擁堵”。
而且今年以來,已有超過30只基金的基金經理髮生變更,延續了去年12月份以來的高頻率。據不完全統計,去年有超過500位基金經理先後離開了之前的崗位。業內稱,去年,基金行業規模和利潤整體縮水,經過一年的調整,也許基金龍年會過得好一點。
擁堵的市場
蔡玉在房子裏焦急地轉着圈,聽說自己購買的摩根士丹利發行的“銳進基金”原來是騙人的,2萬元可能就此打了水漂,蔡玉對自己的草率懊惱不已。新年伊始,就遭遇了一場基金騙局。
蔡玉的經歷並不特殊,2011年,基金表現很不精彩。截至2011年12月底,我國市場上共有1068只基金,份額爲24504.98億份,資產淨值爲21043.47億元。其中,股票型基金佔比爲42.28%;債券型基金佔比爲19.56%;混合型基金佔比約15.91%;其他類型基金如貨幣型基金、封閉式基金等市場佔有率基本維持在低位。
而佔據半壁江山的股票型基金受股市拖累,平均募集規模爲9.72億份,環比下降38.64%,其中跑贏大盤的,佔比不到20%。
不景氣的市場傷透了投資者的心,於是,當銳進這樣以年200%的高回報爲誘餌的基金出現的時候,基金高手蔡玉也沒逃過此劫。
蔡玉年近40,從34歲開始基金投資,2007年市場好,出手比較激進,大賺了一把,之後一直以穩健爲贏。此次失誤,蔡玉稱:“太着急了,一直想着要把去年的虧損補回來,結果就輕信了人家已經取到錢的假話。”結果衝動的購買,成了現在的前途未卜。
其實,這恰恰反映了一個事實,過去的一年,基金的業績實在令投資者不滿意。
也許,就是爲了扭轉這種不信任,爲了挽回信譽,在假基金毀壞聲譽的時候,真基金也沒閒着。數據顯示,2012年伊始,各大證券公司相繼推出新基金,新基金不僅在數量上持續密集,創新上也花樣頻出。國投瑞銀基金旗下的一款託管於 交通銀行(601328)
的期貨套利專戶產品1月30日獲批,這是境內首個獲准發行的含有商品期貨套利策略的基金專戶,將基金專戶的投資標的由股指期貨再度拓寬至 農產品(000061) 、金屬、橡膠等26種商品期貨合約。
而且,順應市場大勢,一批“迷你基金”產生,迷你基金因爲規模小,所以風險降低,給了投資者一個“猶豫”的機會。依照如今的勢頭,業內稱,2012年,註定是基金髮行擁堵的一年。
出來混遲早要還
新基金的發行增多,並不是偶然。在蔡玉的記憶裏,最初她購買的基金是開放式基金,沒有時間限制,買進賣出都很隨意。後來她開始買封閉式基金,封閉式基金購買,重點看基金經理和基金公司的業績。雖然賣出不靈活,但是蔡玉說“收益比自己做要高”。
如今,這麼多年過去了,“基金市場最大的變化在於,2007年市場向好之後,彷彿一夜之間,可購買的基金種類多了好多,並且每年都會出現很多新名詞,QDII(證券投資基金)、ETF(交易型開放式指數基金)等等。”
基金種類的增多,除了市場需求之外,和國家要增強金融活力的政策也是分不開的。2009年,中央提出有條件的地方可成立政策性農業投資公司和農業產業發展基金。2011年,新《基金法》徵求意見,並修訂頒佈,明確提出“將基民利益優先”,“增強基金市場活力”。因此,蔡玉深刻感受到了近幾年的變化,但是“我最懷念2007年的時候,股市大好,基金也是大好,雖然購買的種類少,但收益高,基金賺的錢有時候比工資還多。”
不過,2008年金融危機徹底改變了金融市場的神話。之後,蔡玉再也沒有覺得基金可以致富,只是覺得基金可以賺點零花錢。2011年,是蔡玉最失望的一年,“雖然有個別幾隻盈利的基金,但綜合虧損5%。”
華泰柏瑞基金經理卞亞軍告訴記者:“盈利、流動性、市場情緒是判斷市場走勢的重要指針。”所以2011年的形勢,基金表現不佳並不奇怪。
不過,“基金表現最令我失望的並不是業績不佳,而是不負責任。”蔡玉稱。
2011年,基金公司重倉持有的所謂績優股頻頻爆發醜聞。 雙匯發展(000895)
,該公司旗下的分公司因收購添加了瘦肉精的生豬加工成香腸出售引發該股出現連續三個跌停。之後, 紫鑫藥業(002118) 增發融資10億元,一些基金公司高價搶購,但最後,媒體曝出該公司自導自演上下游客戶,原來是一場驚天騙局。而基金公司對這些公司甚至連粗略的調研都沒有。
而且,很多承諾分紅的基金公司,如南方寶元、銀華信用債、廣發聚利等,到了該分紅的時候竟然不分紅,欺騙了基民,所以,“傷透了我的心,這些公司的基金我再也不會買。”蔡玉憤慨。
蔡玉的想法也是衆多基民的想法,這不禁讓人想起“出來混,遲早要還的”這句話。基金公司的失信,對基金市場造成了傷害。不過證監會已經正式對違規的基金公司進行了懲戒,究竟能挽回多少基民的心就是未知數了。
業績是唯一選項
雖然基金市場上充斥着很多不如意,但是其中其實不乏優秀者。
冠農股份(600251)
2011年全年淨利潤增長幅度在24倍以上。 大有能源(600403) 2007年以來的五年裏,春節後的5個交易日均實現了區間上漲,累計上漲66.95%,平均每年上漲13.39%。除此以外,還有一些基金公司不僅業績不錯,也實現分紅承諾。2011年,富國天豐強化債券基金就分紅8次。
德聖基金研究中心發佈的研究報告稱,2011年,東方基金、新華基金、銀河基金等基金,在整體大勢不好的情況下,均取得了不錯的業績。
“亂世出英雄”,在不好的形勢下,表現優異,更加凸顯基金公司的實力。2010年曾被媒體報道的四大傑出基金經理,蔡玉就曾追隨過其中的東方基金管理有限責任公司基金經理楊林耘,並且受益。因此,蔡玉覺得,在自己的投資生涯中,沒有神話,也不相信專家,選擇題的答案永遠是單項的,看業績。
這個業績包括基金公司的實力,也包括基金經理的實力。
所以,2012年,基金經理的大調整,業內一致認爲是給基金市場換血,這場運動帶來的變化有待驗證。不過蔡玉已經做好準備,“我絕對不會放棄品質的選擇,我相信,不管多差的市場,品質好的東西終究能站上最高峯。”
其實,2012年伊始,基金的表現並不是太差,和黃金有關的基金就表現很好,能源類基金也不錯。
因此,2012年業內認爲是基金業績大分化的一年,所以精挑細選格外重要。尤其是挑選基金仍然最好從其“抗跌性”入手。
國投穩健基金經理硃紅裕則認爲,2011年市場罕見股債雙殺行情,實在不好賺錢。從長期看,海外和國內在未來幾年都會有較強的變革預期,企業的盈利狀況和政策的逐步微調是決定市場走勢最核心的要素。在此種情況下,2012年要設定合理的收益預期、制定動態的投資策略並提防潛在的不確定風險。
“基金投資總是喜憂參半,好心態纔是最大贏家。”蔡玉告訴廣大投資者,“我的基金收益已經超過60萬,我的目標是三年增加50萬。”
抽文:2012年要設定合理的收益預期、制定動態的投資策略,並提防潛在的不確定風險。
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