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東吳證券羅佛傳
由於市場對於希臘債務達成一致協議預期較高,隔夜歐洲股市大漲,受此提振周二A股兩市小幅高開,震蕩衝高後遇阻回落,在獲利盤加快回吐的壓力下,股指快速跳水,並一度擊穿60分鍾的上昇趨勢線,但午後金融、煤炭石油等權重板塊企穩回昇,帶領股指震蕩反彈,並成功翻紅,5日均線失而復得。最終兩市收出一根帶長下影的光頭小陽線,成交量較上一個交易日有所萎縮。
外匯佔款下降或已成趨勢
央行2月20日下午公布的統計數據顯示,1月份新增外匯佔款1409.22億元。這是外匯佔款自去年10月、11月、12月出現三連跌以來的首次反彈。我們認為1月份外匯佔款的反彈主要原因有兩方面:一方面由於歐元區的債務問題導致去年年末對資金的需求量大增,導致國內出現資金集中外流,外匯佔款下降,不過由於歐洲央行實施的LTRO計劃,導致對資金的需求有所減弱;另一方面,貿易順差在經過5個月的低迷後,1月份出現強勁反彈,增加幅度超過100億美元,也促進了外匯佔款的增加,不過由於1月份貿易順差擴大的主要原因是國內需求的下滑,再加上房地產行業的調控,預計未來外匯佔款依然會呈下降趨勢,從這個角度考慮未來存款准備金率仍有下調空間,對A股市場形成利好。
似下而上多空對峙
自上周以來,大盤上行壓力明顯加大,股指表現猶猶豫豫,從技術上來看大盤已經處於超買狀態,60分鍾MACD出現頂背離,調整似乎一觸即發,但每次股指盤中下探幅度較大時,都被逢低買盤托起。而當大盤展開上攻時,資金追高意願卻又表現不強,每次衝擊上方壓力,都會遇到明顯的獲利拋盤。尤其是對股指影響較大的權重板塊內部存在明顯的多空分歧,如金融板塊,低估值、增長相對確定,加上有匯金、社保以及未來的養老金等機構的配置,短線調整力度似乎不會太大。同時煤炭石油和有色金屬兩大板塊指數也是呈橫盤震蕩格局,遲遲不選擇方向突破。因此,在下有逢低承接、上有獲利拋壓的背景下,股指的躊躇走勢也是情理之中。
靜待方向選擇伺機而動
從中線角度來看,國內外政策面偏暖,兩會召開給予相關產業和行業更多利好的期待,技術上大盤短中期均線已形成多頭排列,同時月線KDJ指標呈低位金叉態勢,因此大盤中線上漲趨勢有望延續。短線來看,大盤在多空對峙的背景下,股指震蕩幅度減小,楔形通道也日趨縮窄,大盤將面臨方向選擇。一旦朝一個方向突破,力量都不會太弱。短期需重點關注金融、有色金屬和煤炭石油等權重板塊動向,以及成交量的變化情況,靜待大盤方向選擇。操作上,建議投資者伺機而動,一旦大盤做出方向選擇,可果斷采取相應的多空策略。在此之前可繼續持股觀察或逢高適度減磅。