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後市研判
外圍市場方面,政治風險和經濟問題將會同時考驗市場,一方面,奧巴馬進一步制裁伊朗,凍結其在美資產,另外敘利亞方面,雖然中國俄羅斯否定了制裁敘利亞決議草案,但歐美正試圖繞過中俄採取行動,目前美國已經關閉駐敘利亞大使館並安排工作人員撤離,地緣政治風險進一步加劇。另一方面,希臘也將面臨“最後通牒”,不過希臘債務談判顯露出成功的希望,金融市場離擺脫頭頂的達摩克利斯之劍的日子更近了一些,避免災難性前景的可能性越來越大,即避免沒錢償還債務並被迫脫離歐元區,但是,這並不意味着歐洲的擔憂會因此結束。
國內方面,統計局公佈的數據顯示,1月份我國CPI同比上漲4.5% ,環比上漲1.5% 。遠超市場預期,此前市場普通預計1月份CPI同比上漲4.1% 。從分類因素上看,食品漲價因素是主要推手,受元旦、春節因素影響,市場供求狀況發生變化,加之天氣寒冷,時令蔬菜等價格偏高,導致1月CPI雖然略高於去年12月的水平,但仍在正常範圍內,不過,受此影響,央行在貨幣政策方面的動作可能會因此放緩。總的來說,背後物價壓力的下行趨勢似乎沒有改變,我們預計,隨着春節影響的逆轉,2月份的總體通貨膨脹率將會重新下降。但在更遠的將來,通脹率的下降速度可能會比去年年底的時候更慢,因爲油價的上漲是一個持續存在的上行風險,而中東局勢的不穩定將進一步加大風險。
整體來看,雖然存在短期利空,但市場的大環境並沒有發生質的變化,通脹壓力逐漸減輕的趨勢並沒有改變,貨幣政策仍存在鬆動可能,中國經濟正在逐步企穩,而包括新股發行制度改革以及養老金入市等制度建設也在逐步推進,市場有望迎來中線投資機會。
投資策略
通脹推後降準節點,股指短線或有考驗。
從昨日的盤面表現上看,權重板塊中除地產板塊非常活躍之外,有色、煤炭、金融等板塊普遍調整,板塊分化較爲明顯,需要注意的是,地產板塊的上漲可認爲是本輪反彈的補漲,接下來公佈的1月份房屋銷售數據可能會由於節日等因素影響而不太理想,這將會對地產板塊構成一定的壓力。概念股方面,通脹的高企帶動了食品、農業等通脹概念的活躍,而近期寒冷天氣使得流感多發,午後醫藥板塊也出現異動,股指全天收十字星也反映了多空雙方目前存在較大分歧,因此,穩健的投資者需要精心分析手中個股,對於業績優良,且股價處於相對底部的個股可以放心持有,而對於一些題材概念股則需要仔細分析,近期板塊輪動非常快,市場節奏很難踏準。
展望後市,我們維持市場中期向上的判斷不變,但短期內股指或面臨幾方面的挑戰,第一、從技術上看,股指短線上再次面臨下降通道的上軌以及2350點密集成交區的較大壓力,隨時都有回調的可能。第二、從熱點板塊上看,有色、煤炭、金融權重股的短期休整使得多方暫時缺少主力,同時由於通脹的暫時回升,使得降準窗口再次推後,空方有借勢打壓的機會。第三、資金面上,近期新股的密集發行以及上市公司相繼公佈再融資方案都對心裏面和資金面構成壓力。操作上,建議短線投資者適當降低倉位,可逢調整低吸,若明日市場放量突破壓力線,則可大膽介入。
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