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在周二市場普漲後,周三深滬A股呈現衝高震蕩回落走勢,成交量出現放大。從市場層面來看,盡管有色繼續拉抬,但跟風者少,而創業板再次大跌創新低,反映解禁股的殺傷力。板塊上,當日僅有水泥板塊微紗,而跌幅居前為:醫療器械、生物醫藥、食品、環保與物聯網行業。從盤中軌跡來看,我們看到部分股票采取了堅決而果斷的出倉,比如中恆集團(600252)其跌停封單就高達1億股,而創業板指數再創新低背景中,許多股票采取了跌停之勢。以此現象來分析,我們認為利多因素的直接政策非常尷尬,由於目前A股股份性質已發生較大變化,過去歷史統一性救市國有企業的情況很難出現,其直接原因是部分高估值的中小企業板股票目前正進入大面積解禁期,其極低的持有成本和泡沫風險,更希望政策上漲中出局,這樣不僅能夠兌現利潤,也可實現較大的出倉。因此我們分析認為政策乾預市場的尷尬局面將維持相當長時間。
從今日基本面來看,主要集中在:(1)國家統計局信息顯示:與上月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有52個,持平的城市有16個。與11月份相比,12月份環比價格下降的城市增加了3個。環比價格上漲的2個城市中,漲幅均為0.1%。與上年同月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有9個,比11月份增加了5個。漲幅回落的城市有55個。12月份,同比漲幅在5.0%以內的城市有60個。(2)據當日央行數據顯示:初步統計,2011年全年社會融資規模為12.83萬億元,比上年同期少1.11萬億元。其中,人民幣貸款增加7.47萬億元,同比少增3901億元;外幣貸款折合人民幣增加5712億元,同比多增857億元;委托貸款增加1.30萬億元,同比多增4205億元;信托貸款增加2013億元,同比少增1852億元;未貼現的銀行承兌匯票增加1.03萬億元,同比少增1.31萬億元;企業債券淨融資1.37萬億元,同比多2595億元;非金融企業境內股票融資4377億元,同比少1409億元。(3)招商銀行(600036)
(600036.SH;03968.HK)與中信銀行(601998)
(601998.SH;00998.HK)1月17日晚間均公告稱,兩行計劃發行專用於小微企業貸款發放的金融債。中信銀行另還將發行次級債以補充附屬資本。(4)為幫助上市公司做好2011年年度報告的編制、報送和披露工作,進一步提高年報信息披露質量,深交所日前舉辦了2011年年度報告編制遠程培訓班,深市主板、中小板、創業板三個板塊共1287家上市公司3258人報名參加本次培訓。深交所還將在4月30日前持續提供培訓錄像回放功能,供深市上市公司查看本次培訓的錄像。(5)滬市首份年報於今日亮相。 ST興業(600603) (600603.SH)發布2011年報稱,2011年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2131萬元,2010年虧損524萬元,已連續兩年虧損。2011年基本每股收益為虧損0.11元。
總體來看,A股雖然有時可能受消息影響產生脈衝式的反彈,但目前仍然運行於一個非常明顯的下降通道之中,由於A股股份性質的變化,政策性救市面臨非常尷尬局面,一方面是國有企業股票跌幅不小,另一方面是持股成本仍低且泡沫明顯的非公股票急於兌現,因此我們認為在市場缺少合力的時代背景下,博弈仍將繼續,而品種風險將隨時出現。從操作角度來看,對於穩健投資者而言,繼續采取戰略觀望仍為首選,以防市場品種結構化風險的衝擊。
機構來源:九鼎德盛