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一、主線下的機會和風險
中國網絡電視臺消息,歷經七年坎坷路的汽車"三包"法規進入第八年,昨天起,經歷了一輪立法聽證會後的法規出臺了"第二次徵求意見稿",在質檢總局網站開始二輪徵求意見。記者注意到,聽證會上一些很高的呼聲都在新草案中得到了體現,一些爭議性條款均得到了修改,比如,"整車三包有效期2年或4萬公里"中的4萬公里修改爲5萬公里;被質疑時限太短的"30天包退換"修改作了"60日內或者行駛里程3000公里之內",即30天延長到60天。
從蛛網博弈推演平臺的分析,可以看到汽車三包標準的提高,必然會增加技術成本和服務成本,導致行業集中度有望加速上升;而隨着我國銀行信貸資金面的寬鬆和銷售旺季來臨,汽車消費有望增加。所以,汽車行業存在機會。而文化傳媒行業的股價,大大透支了政策性利好,獲利盤出逃概率高,警惕文化傳媒行業帶來的投資風險。
二、爲什麼我們此時選擇轎車板塊(機會)
1.行業集中度有望再次提升
從行爲分析來看,我國汽車三包標準的提高,導致汽車行業的技術成本和服務成本的增加,行業集中度有望再次提升。據數據可知,2010年,我國73家整車企業共生產汽車1826.47萬輛,其中30家大企業中整車企業生產1740.82萬輛,佔95.31%,比上年上升1.54個百分點;前十位大企業共生產汽車1567.41萬輛,佔總量的86.31%.2010年,上汽集團、東風公司、一汽集團、長安集團的汽車產銷量在我國汽車行業中佔比已達62%.2011年汽車產量前十名的企業集團分別爲上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽、奇瑞、華晨、長城和江淮,共生產汽車1602.39萬輛,佔行業總量的87.00%,比上年提高0.86個百分點,行業集中度有所提高。可見,隨着國內三包標準的提高,必然加速汽車行業的集中度有望再次提升,將有利於擁有融資平臺的汽車類上市公司。所以,汽車行業存在較大投資機會,值得關注。
從資金偏好來看,汽車類的上市公司,一向爲公募基金所重視,一旦預期行業集中度再次上升,必定能夠吸引他們動用資金入場。
2.信貸寬鬆疊加銷售旺季來臨
資金面漸漸寬鬆疊加消費旺季到來。2011年絕大多數月份是我國收緊銀根年,但四季度開始央行逐步開始實行定向寬鬆。近期更有下調存款準備金率的要求和未來將有多次下次可能,銀行資金面重現寬鬆是大概率事件。而一季度更是汽車消費傳統旺季。雙重利好必將大大有利於汽車行業的消費,勢必會影響投資者的短期預期,強化其信心,促使其入市掃貨。所以,汽車行業,具有交易性機會。
三、爲什麼我們近期警惕文化傳媒行業(風險),主要受到股價透支利好引發資金出逃。
從好股道金融終端的財經信息顯示,文化傳媒的利好消息暫告一段落,股價的大幅上漲後,資金更加關注行業的發展困局和企業的盈利不佳的狀況。大量的獲利盤,很有可能快速撤離,引發股價下跌。所以,文化傳媒行業存在較大風險。建議投資者回避相關的題材個股。
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