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本周股指出現久違的結構修復性反彈,但隨著最後三個交易日的調整,股指周線收一根帶較長上影線的陽線,技術形態中呈現陽包陰的格局。但由於股指在周一、二較為急迫的反彈,使得周五A股市場展開明顯的調整,K線形態上的強勢難掩指數內在預期性的風險,時間臨近春節,市場由回歸到前期縮量陰跌格局中去的跡象。
整體來看,由於市場預期的逆回購和下調存款准備金率仍未兌現,導致周五上海銀行間同業拆放利率全線上漲,資金短期緊張的局面再度顯現;其次,已發布2011年業績預告的近800家A股上市公司中,業績同比增長的超過七成,不僅顯示出上市公司去年業績增長的普遍性,也暗顯中國經濟依然活力不減。不過,也有不少周期性行業上市公司即將交出與2010年迥異的成績單。業績透視行業拐點,以及內在的業績地雷和2012年的業績或許會有很大的風險,這些都使得市場進一步糾結,也是指數一路熊風未見龍抬頭的根本性因素所在;第三,此次反彈來看,領漲的個股大部分均是6元以下的低價股,並不是這些個股業績或者質量如何,而是股價低了給人的感覺風險低而受到了追捧。超跌和低價都是典型的短線超跌反彈或脈衝式反彈的典型,說白了,此處的行情就是存量資金發動反彈。故後市中市場若量能無法進一步持續釋放的話,節前最後一周就基本沒有什麼看的了。
日K線上看,滬指全天高開低走,探低回昇,收帶下影線的中陰線。跌破5日均線的支橕,最終勉強收於30日均線上方。指標方面, MACD紅柱縮短,DIF開始走平,顯示出短期回調的壓力。KDJ指標中J值繼續向下運行,有形成死叉的趨勢。BOLL線上軌依然對股指形成壓力。周K線方面,本周的反彈使股指突破了5周均線,最高上衝至10周均線附近遇阻回落,周線系統的技術指標目前依然健康,不排除一定概率上的再次反彈上演可能。但技術角度上看,市場成交量的釋放出現一定的混亂,沒有明顯持續性和量價齊什的態勢出現,其次,持續性熱點性較為匱乏,盡管藍籌股是這次反彈的主力,但二八格局的走勢反而成了部分資金出逃的掩護,近期創業板和中小板的波段就可見一般。故市場依舊是多空對弈下的糾結而不知所措,不利於市場的穩定。
操作方面,節前最後一周還需要關注市場量能的變化和板塊的輪動是不是可以有效形成。如果資金不能再次介入,或者熱點板塊不能有效輪動,那麼股指短期仍然會面臨繼續下行的風險。所以,操作上建議投資者控減倉位,以觀望為宜。
機構來源:寧波海順