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他們是投行機構,同時也是夢想家,他們在推薦公司上市時都在編織美麗的夢。他們用無數“完美”的數字和願景描繪一片理想天國,但是他們描繪的天堂,最後卻把相信他們的人送入了地獄。
據統計,2011年十大坑爹IPO分別是龐大集團、華銳風電、風範股份、亞太科技、大智慧、天瑞儀器、海立美達、通裕重工、迪威視訊、京運通,上市至今跌幅都在50%以上。
之所以出現如此大的跌幅,究其背後,保薦機構對公司過度包裝、導致實際價值與價格背離脫不了關係,而詢價機構虛高的申購價格也難以擺脫爲新股高價格擡轎的嫌疑。
龐大的泡泡
只用了7個月時間,龐大集團就坐穩了2011年新股跌幅第一名的寶座,全年跌幅達68.37%。作爲龐大集團的保薦人,瑞銀證券功不可沒。
在詢價階段,瑞銀證券向投資者描繪出一幅美麗的圖景。
2011年4月4日,瑞銀證券預測稱:2011年龐大集團淨利潤將增長27%。最終,2011年4月28日,龐大集團以45元成功發行,瑞銀證券僅憑龐大集團一單業務便獲得了2.28億元的鉅額“佣金”收入。
事情若到此結束,可謂皆大歡喜。然而世事不能按照人們設想的進行。僅僅過了4個月,龐大集團就用業績戳穿了瑞銀證券此前描繪的美好畫卷。
半年報,公司上半年實現營業收入267.75億元,較上年同期同比微增2.9%,但公司淨利潤同比卻大降36.2%,僅4.04億元。瑞銀證券預測的27%增長率被稱爲市場笑談;三季度,龐大集團頹勢依舊,公司營業收入408.22億元,同比增加5.81%;歸屬於上市公司股東的淨利潤7.03億元,同比下降10.86%。
在缺少業績支撐之下,當初高價草率參與龐大集團詢價的機構投資者隨即爲此付出了代價。
由於龐大集團4月28日開盤即大幅破發,45元開盤後跌至34.58元,參與網下配售的機構旋即陷入虧損的泥潭,至今未有全身而退的機會。
華銳風電的故事
與瑞銀證券一樣,2011年跌幅榜亞軍的華銳風電的保薦機構安信證券也很會講故事。
華銳風電的招股書顯示,2010年上半年,該公司的銷售收入就高達75億元,淨利潤12.73億元。2007年至2009年,公司也分別實現淨利潤1.27億元、6.31億元和18.93億元。2010年業績預增公告中,華銳風電錶示,受益於國內風電裝機規模增長,經初步測算,2010年歸屬於母公司的淨利潤同比增長50%以上。
安信證券在路演現場發給機構的研究報告中這樣表述:預測華銳風電2010年至2012年每股收益分別是2.82元、3.81元、4.92元。
這些數據似乎都在證明着公司的高成長,華銳風電也因此得到了每股90元的發行價格,成爲爲上海證券交易所的最高價IPO。
可惜華銳風電上市當天就宣告破發,跌幅達到9.56%。每個中籤號虧損8600元。事實上,當天割肉跑路的打新者是幸運的。
華銳風電隨後公佈的業績與安信證券當初的信誓旦旦南轅北轍。
10月30日,華銳風電發佈三季報稱:公司7-9月淨利潤2.42億元,同比下降49.1%。1-9月,公司盈利9.01億元,同比下降48.51%,每股收益0.45元。此外,公司預計2011年度淨利潤同比減少50%以上。
華銳風電上市後業績迅速變臉,導致股價幾乎一路下滑,2011年跌幅達63.26%,成爲2011年新股跌幅榜“榜眼”。
而統計顯示,上述10家年度最熊新股,來自瑞銀證券、安信證券、申銀萬國證券、東興證券、西南證券、東方證券、國金證券、中信建投和中信證券之手。其中,安信證券佔據兩席,分別爲排名第二的華銳風電以及排名第六的海立美達。綜合
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