|
||||
一、主線下的機會和風險
國家食品藥品監督管理局11日發佈《關於實施餐飲服務食品安全監督量化分級管理工作的指導意見》,將對餐飲服務單位的食品安全情況進行量化評級,其中動態等級分爲優秀、良好、一般三個等級,分別通過大笑、微笑和平臉三種卡通形象向消費者公示。餐飲服務食品安全等級評定的範圍爲餐館、快餐店、小吃店、飲品店、食堂、集體用餐配送單位和中央廚房等,評定項目包括許可管理、人員管理、場所環境、設施設備、採購貯存、加工製作、清洗消毒、食品添加劑和檢驗運輸等。
從蛛網博弈推演平臺的分析,可以看到在歐美經濟低迷的背景下,我國擴大內需是大勢所趨,鼓勵消費包括旅遊消費成爲必然;同時,從人均收入的角度和歷史對比來看,我國居民旅遊支出正步入快速增長期。所以,酒店旅遊行業存在機會。而進入2012年臨近償還高峯期,由於經濟下行和賣地收入減少,地方政府償債壓力大增,警惕城投類上市公司帶來的投資風險。
二、爲什麼我們此時選擇酒店旅遊行業(機會)
1.政府大力支持,政策加碼在即
從行爲分析來看,由於歐債危機和美債泥塘令我國外貿低迷,國內房地產更是不得不熄火,我國政府唯有加大力氣擴大內需。擴大內需的其中的一個重要手段,則是擴大消費。倡導國民度假旅遊,是我國現在和未來推行的鼓勵消費的重要措施之一。據瞭解,近期《中國旅遊業"十二五"發展規劃》正式發佈,規劃在總量上爲行業未來五年發展做出部署。預計到2015年,旅遊業總收入達到2.5萬億元,年均增長率爲10%;國內旅遊人數達到33億人次,年均增長率爲10%.而且《國民休閒計劃綱要》出臺的概率較大。所以,酒店旅遊行業存在較大投資機會,值得關注。
從資金偏好來看,酒店旅遊類上市公司,一直受到政策支持,一向爲公募基金所重視,一旦預期政策加碼在即,必定能夠吸引他們動用資金入場。
2.市場增長空間巨大
如果說上世紀50年代美國人蜂擁遊歐洲,70年代日本人遊歐美是全球旅遊業的兩波浪潮的話,那麼如今是中國人遊世界的第三波浪潮。這一影響是全球性的,預期2015年將有1億中國遊客撲向世界各地。2010年中國遊客在美國的人均消費達到驚人的6200美元,相比之下,英國公民在美國的人均消費僅爲3000美元。經濟發展期,旅遊能實現長期(日韓均爲10年時間)30%-40%的高增長。日本1963-1973年(人均GDP723美元-3700美元)的十年中,出境遊年均增速高達37%;韓國1986-1996年(人均GDP3370美元-6385美元)的十年高增長期間,出境年均增速爲27%.遠高於私人部門消費支出增長。所以,酒店旅遊行業,值得中長期關注。
三、爲什麼我們近期警惕城投類公司(風險),主要受到地方債務存在階段性發酵的可能性較高。
從好股道金融終端的財經信息顯示,中央對地方債務的清查結果再次提醒市場地方債務總額或遠大於官方公佈數據。進入2012年臨近償還高峯期,由於經濟下行和賣地收入減少,地方政府償債壓力大增。近日已有武漢城投信貸枯竭或陷資金困境,廣州城投變賣資產的傳聞,由於正值換屆敏感之時,中央與地方的利益博弈可能形成僵持局面,地方債務存在階段性發酵的可能。所以,城投類上市公司存在較大風險。建議投資者回避相關的題材個股。
|
||