投資建議
我們認為中國有線戰略入股天華世紀,表明對天華世紀長期發展前景的認可;未來隨著天華世紀進一步發展,不排除繼續引入其他戰略合作伙伴(如大型互聯網或傳媒集團)的可能。
對公司2011~2013年EPS預測分別為0.47元、0.52元和0.56元,當前股價對應2011~2013年PE分別為36倍、32倍和30倍,維持“強烈推薦-A”的投資評級。
風險提示:關外整合進程低於市場預期,以及成為省網整合平臺存在不確定性。
機構來源:招商證券