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浙江永強(002489) :努力拓展海外業務
投資要點:公司前三季度收入同比增長9.2%,淨利潤略微下滑0.3%。四季度公司出貨的訂單是今年年初簽訂,公司根據原料價格的變動,相應提高產品報價,因此四季度毛利率應有所改善。歐洲經濟下滑勢頭仍在延續,美國經濟復甦步伐緩慢,行業景氣度受壓制。未來兩三年公司將努力擴大歐洲市場佔有率和攫取品牌溢價。而北美市場,鑑於市場佔有率較低,我們認爲美國是未來業績增長的關鍵。
投資評級:預計公司2011年、2012年每股收益爲1.06元和1.18元,目前估值在輕工板塊中處較低水平,給予"增持"評級。( 光大證券(601788) )
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