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事件:1、公司以2.3億元購?吉林市豐滿區28.7公頃土地,淨地價800元/平米,建設吉林歐亞 商業 綜合體;2、公司投資1.95億元合資建設松原“坤茂大廈”歐亞購物中心,建築面積6.5萬平米,單價3000元/平米,2012年12月30日交付;3、公司以3360萬元購?長春漢口大街10681.68平米(其中2429.73平米人防工程) 房產 成立柳影路超市站前店,每平米3500元。
吉林市成為公司第二大業務重心城市
吉林市逐步成為公司業務發展的第二大重心城市,目前已有兩家門店,合計面積為5.3萬平米。吉林市經濟基礎雄厚,是東北第五大城市,吉林省第二大城市,已納入長春一小時經濟圈。該市總人口440萬,10年人均可支配收入1.8萬元,09年社銷總額579億元。豐滿經濟開發區是2003年6月設立的省級開發區,目前已經比較成熟,距離市區不足2公裡,待松花江橋修好後與江北連接更加緊密。該市目前比較缺乏大型購物中心,歐亞城市綜合體的建設有望彌補不足,未來開發進度取決於政府拆遷進程。公司土地購?成本極低,有利於縮短培育期,據了解目前地價至少較交易價格翻了一倍。
布局松原市,省內門店一步加密,超市進入快速擴張期
布局松原後,公司已經進入吉林省9個地級市中的8個,門店進一步加密。松原市總人口290萬人,09年人均可支配收入為1.53萬元,09年社銷總額為276億元。門店12年底建成,預計在13年上半年有望開業。屆時,公司省內基礎進一步夯實。公司目前有19家超市開業,平均面積為5300平米,站前店超市面積進一步提昇,有利於形成公司在超市業態的競爭優勢。
盈利預測及投資建議
公司一直堅持低成本擴張戰略,此三項資產購?進一步證實公司已成為低成本擴張的典范和政府招商的排頭兵,品牌影響力深入人心。2011-2013年EPS分別為:1.03,1.35,1.82,目標價:33.75,維持“買入”評級。
機構來源:廣發證券