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通過合資公司形式進入大廠核心供應體系。2011年1月大洋與北汽新能源成立合資公司,同期,公司成為一汽集團子公司北方凱達第二大股東。此次收購,公司成為奇瑞子公司傑諾瑞第一大股東。通過對外收購,公司將成為北汽、一汽、奇瑞、上汽通用五菱、江淮等大廠的核心供應商。而上述整車廠是北京、天津、大連、合肥、上海、長春等試點城市新能源車主要提供商。此外,大洋還與東風、上汽、五洲龍、蘇州金龍、大連客車、 宇通客車(600066) 、長安等整車廠建立合作關系,新能源車市場拓展領跑全市場。
進入汽車微特電機制造領域,產品線再延伸。傑諾瑞能夠生產包括起動機、高效發電機、雨刮電機、座椅電機等在內的車用微特電機,是奇瑞、上汽通用五菱、江淮汽車核心零配件供應商,創始人曾慶平曾為美國雷米高管,在汽車零配件領域技術和經驗豐富。大洋是專業電機企業,在直流無刷電機、永磁直流電機領域技術領先,技術+市場,雙方合作能夠顯著增強在汽車微特電機及新能源車驅動領域的競爭力。普通車每輛用15臺微特電機、高級車每輛微特電機數量達到40-50臺,我國汽車年銷量近1000萬臺,汽車微特電機有望成為大洋繼空調電機外新的利潤增長點。
起停電機,期待放量。起停電機(BSG電機)用於汽車起步和停車怠速,節油10%。一套BSG系統0.3-0.5萬元,國家對節能車補貼0.3萬元,基本覆蓋成本。憑借較高的性價比,未來中高端汽車都將配備該系統。我國每年汽車銷售近1000萬輛,按30%的普及率,BSG系統市場規模將達百億以上。奇瑞是國內第一家推出BSG弱混汽車的廠商,此次收購將進一步加強大洋在起停電機技術和客戶方面的優勢,快速實現業績貢獻。
風險提示:新能源汽車市場推廣的政策風險、原材料大幅上漲帶來的盈利能力下降風險。
機構來源:華泰證券