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就在證監會主席郭樹清『對內幕交易零容忍』的公開表態後,多起內幕交易案於近期集中起底。
12月13日,中國證監會披露了一起『福布斯富豪榜』家族企業高管姚四俊等人涉嫌內幕交易案的具體情況。從發現異常交易情況、到前期非正式調查、至立案稽查,再到移送公安,直至最後判決,歷經9個月的時間。
內幕信息引起股票異動
據了解,上述福布斯富豪榜家族企業系山西 美錦能源(000723) 集團有限公司(下稱美錦集團),該集團自2006年起連續5年在福布斯富豪榜排名百名以內,2011年排名101位,財富值74.2億元。
經證監會調查,美錦集團於2009年3月至6月籌劃借殼 凱諾科技(600398) 股份有限公司(下稱凱諾科技,600398.SH),將美錦集團煤礦資產重組上市。同年6月16日,美錦集團與凱諾科技大股東簽訂《資產重組框架協議書》。6月17日,凱諾科技公告公司股票因重大資產重組停牌。上述重大資產重組事項屬於《證券法》規定的內幕信息。
而就在2009年6月17日停牌之前,據上海證券交易所日常監控信息顯示,凱諾科技股票的股價出現了異常變化。交易所監控信息還顯示,山西部分地區出現了賬戶集中買入的情況,山西地區正是本次參與重組計劃的重組方所在地涉嫌利用內幕信息進行非正常交易。
這些『異動快報』很快被報送到證監會稽查局,同年7月8日,山西證監局就此先期啟動非正式調查,是次調查發現,有一批賬戶嫌疑較大,與相關知情人有關聯,同時還掌握了關鍵人物姚四俊、張建華、姚錦飛三人與本次異動關系密切。
證監會調查顯示,姚四俊系美錦集團董事兼副總裁,張建華為時任美錦集團銷售部副部長,另,姚錦飛則是姚四俊的長子。
2010年2月,在山西證監會前期調查基礎上,證監會對上述相關人員涉嫌內幕交易正式立案稽查,對有關證據進一步行政認定。
證監會有關部門負責人介紹稱,張建華與姚錦飛二人交易凱諾科技,均是利用多個其他它賬戶,而非本人賬戶,從而有意避開監管視線,增加了案件查處認定的難度。
據了解,在證監會立案稽查後,盡管多方聯絡,但除姚四俊本人外,張建華和姚錦飛均以出差和在國外留學為由,沒有接受稽查人員的面談,只是在電話中對其涉嫌違規的交易行為進行『陳述』。
為此,上述有關部門部負責人表示,本次立案稽查過程中的證據線索,主要是依據一些客觀證據(如賬戶間的關聯、歸屬、實際控制人等),認定相關人員有內幕交易嫌疑。在對上述內幕交易信息取證完畢後,由於涉及案件金額較大,證監會於2010年8月將本案移交公安機關查處。
經查,張建華利用上述信息後,於2009年6月10日至6月16日,集中買入233萬股凱諾科技股票,成交金額1100餘萬元,股票復牌交易後陸續賣出,非法獲利86.51萬元;姚錦飛則利用該信息,於2009年6月10日前後,買入153萬股凱諾科技股票,成交金額705萬元,股票復牌後陸續賣出,非法獲利82.44萬元。
家族企業內幕信息保密意識欠缺
據證監會有關部門負責人介紹,本案移交公安機關後,有了進一步的進展。姚四俊亦在此環節承認,是他將美錦集團與凱諾科技重組的信息泄露給張建華。
2011年3月,根據上述事實,山西省清徐縣人民法院判決姚四俊犯泄露內幕信息罪,判處有期徒刑二年,緩刑二年,並處罰金20萬元;判決張建華犯內幕交易罪,判處有期徒刑一年,緩刑一年,共處罰金86.51萬元;判處姚錦飛內幕交易罪,單處罰金82.44萬元。
據了解,相關人員目前已服從了上述判決,且沒有對該判決提出異議,亦沒有做出進一步上訴。
有關部門負責人表示,這件案子的典型特點是公司高管泄露內幕信息,而後相關人員利用該信息實施交易。此前很多案子往往是內幕知情人利用他人賬戶進行交易。
該負責人他稱,『本次案件中,姚四俊無意泄露的信息,被其他它人故意利用,從而進行交易並獲利的情況,也反映應了公司高管在內幕信息的形成過程中,保密意識不夠強,給了一些『打聽者』以可乘趁之機。
有關負責人還表示,通常情況下,公司在內幕信息形成的過程中都會有書面型的證據(會議記錄、文件流轉單等等)。但美錦集團作為一個家族式企業,不同於其他它公司,沒有正規的相應記錄留痕。
該人士介紹稱,由於是家族式企業,公司高管之間互為親戚關系。有關公司內幕信息形成、傳遞,多為是口頭訂立和傳遞的信息。
而這種不規范,也給稽查人員取證過程帶來困難。為此,有關姚四俊的罪責則認定,主要還是公安機關介入後纔最終完全認定完成的。據證監會介紹,有關凱諾科技與美錦集團的重組未能成行,後者最終因其他它原因選擇了放棄。
根據證監會有關規定,如果在企業並購重組行政審核期間,相關人員發生內幕交易違規行為,將會影響企業重組進程。而除此之外,包括企業擬上市公司並購重組、定向增發、高比例配送、一些市場熱點題材的炒作,都可能滋生或觸發內幕交易行為的發生。根據證監會有關規定,如果在企業並購重組行政審核期間,相關人員發生內幕交易違規行為,將會影響企業重組進程。
證監會有關負責人最後強調,證監會將不斷加大對內幕交易行為的打擊力度,對於涉嫌刑事犯罪的,堅決移送公安、司法機關處理。上市公司及相關各方要充分吸取教訓,進一步完善內幕信息知情人登記管理制度,加強對內幕信息的管理、保密工作,嚴防相關違法行為發生。