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今年以來,貨幣基金一路表現不凡,跑贏定存收益率。
今年以來,股票市場下跌,各類基金均跌幅慘重,其中唯有一匹黑馬貨幣基金一路表現不凡,成為基金投資今年唯一的投資亮點。截至12月9日,貨幣基金七日年化收益率平均為4.23%,77只產品中有55只的七日年化收益率超過4%,佔比達71.43%。如果對比目前3.5%的定期存款收益率,超過這一收益率的貨幣基金達60只,佔比接近80%,甚至有貨幣基金7日年化收益率超過9%。
年底收益率全線提昇
隨著年底來臨,資金面緊張加劇,貨幣基金的年化收益率也在迅速提昇。天相投顧統計數據顯示,12月以來,貨幣市場基金7天年化收益率平均保持在4%以上,最高達4.8%。12月12日,有2/3的貨幣市場基金7日年化收益率在4%以上,其中大摩貨幣基金7日年化收益率5.84%,表現最好,超越第二名收益率近0.5個百分點。
從具體產品來看,部分基金近期的年化收益率已經很高。此外,
萬家貨幣( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、
寶盈貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、大摩貨幣、
中海貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、
寶盈貨幣A ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
等基金收益率排名也相對靠前,而
嘉實貨幣( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、
富國天時貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、
浦銀安盛貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
、
易方達貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 ) 收益率也比較高。
貨基高收益仍將延續
無論是央行最近發布的《三季度貨幣政策執行報告》,還是最近央行副行長胡曉煉的表態,都更多強調進行結構性的『預調微調』,或僅針對中小企業和中小銀行。加上近期貨幣市場基金利好不斷,先有證監會為貨幣基金投資協議存款『松綁』,後有銀監會『叫停』一個月期以下的超短期銀行理財產品,政策紅利為貨幣市場基金『高收益』狀態的持續提供了有力支橕。
大摩貨幣基金經理李軼認為,在近期債市上揚過程中,長期限的利率債和高等級短期信用債表現是比較好的,中長期信用債、可轉債表現較弱,顯示了投資者對低風險資產的偏好。一方面,較高的資本利得收益是近期貨幣市場基金整體表現較好的主要原因,另一方面,臨近年底的季末效益也造成回購利率出現短期脈衝式的衝高,整個市場利率中樞隨之提高,這是部分機構年前對資金的需求造成的,因此貨幣基金用以保證流動性的現金頭寸也享受了較高的收益率。
某基金研究中心負責人莊正認為,貨幣基金高收益狀態仍將延續一段時間。即使未來經濟增速下滑,貨幣政策寬松,債市利率下降,基金持有的老券價格上漲,也能在相當長時間內讓貨幣基金七日年化收益率維持在4%以上。
投資建議
1.多視角衡量貨基業績
作為流動性較強的現金管理工具,投資者在貨幣市場基金具體產品的選擇上,需綜合考慮多方面因素。收益方面,可用『日萬份收益』或『七日年化收益』衡量基金業績。目前市面上的排名大多看『七日年化收益率』(也即貨幣基金過去7天每萬份基金份額淨收益折合成的年收益率),但這僅反映過去7天的盈利水平,並不意味著當前的收益水平;並且它是一個平均值,如果過去7天中某一天收益忽高或忽低,對平均值的影響會很大。
易方達貨幣基金經理指出,如果貨幣基金僅靠兌現浮盈來提高收益率,短期內可把『七日年化收益率』做得很高,但新進資金的收益率就會攤薄。更為嚴重的風險是,如果一只貨幣基金大幅度兌現前期浮盈,一旦市場發生變化,導致貨幣基金收益率下降、資金大規模贖回,就有可能引發流動性危機。
2.選擇貨基要『三看』
此外,投資者還要三看:一是看規模,貨幣基金規模的大小,將會直接影響到老持有人的利益;尤其是在年底資金湧入時,規模大的貨幣基金相對攤薄有限。二是看公司的大小、產品線是否完善,產品線完善的公司將有利於投資者在股市出現反彈時,及時轉換成偏股基金,而且手續費用也會節省一大筆。三是看分類,目前貨幣基金一般分為A、B兩類,主要還是申購門檻的高低,前一級別起點多在1000元,而後者要上百萬元,投資者可根據個人情況進行選擇。
3.巧用天天盈買貨基
購買貨幣基金的方式有很多,業內人士建議,可采用專門針對貨幣基金業務的天天盈現金寶,設置賬戶留存金額後,剩餘部分就可自動劃入現金寶賬戶。然後,投資者可選擇當期收益率更高的貨幣基金進行配置,以達到令賬戶閑置資金增值的目的。期間,用戶若有資金使用需求,隨時可到基金公司贖回這筆資金,天天盈均不收取任何費用。