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一、市場觀點可能存在偏差
今天股指震蕩下行,成交量較前期有所放大。從行為分析的角度來看,說明目前階段性恐慌失望出逃情緒已經再次被點燃。因此,對於近兩個交易日股指的表現來說,或會難以出現明顯扭轉近期股指弱勢的力量出現。這種市場情況下,對於資金規模較少的投資者來說,應該慎防情緒急躁而過早采取加倉抄底的策略。
二、市場情緒監測
好股道情緒指標顯示,場內投資者情緒由前期的25回落至24,這一定程度上反映了目前整體市場情緒依然表現極為低迷的這一種情況並未出現好轉。從行為分析的角度來看,負面情緒的持續釋放,短期將會壓制投資者進場買入的情緒興起;但另一方面,中期來看,負面情緒釋放將會有利於釋放股指的估值風險。
三、偏差分析
連續數個交易日以來,股指的持續低位運行,一定程度上說明了,近期買家采取進場策略的意願已經是極為甚低。從間接來看,也表明了,目前絕大部分多頭投資者基本上已經處於觀望狀態。同時,另一方面,隨著股指跌破前期的低點支橕位,這也在一定程度上強化了,部分中小散戶投資者繼續選擇割肉出逃的這一意願。因此,從行為分析的角度來看,在股指短期未能出現明顯企穩跡象的情況下,股指即使是出現反彈的空間,其上漲動能也將會是極為有限的。
策略上來看,在這種弱勢的市場環境之下,我們萬隆證券的觀點基本與前期一致辭:"對於一些有資金規模較少的投資者來說,應該繼續以觀望等待策略為主,以降低機會成本、交易成本;而對於資金規模較大、同時倉位水平較輕的投資者來說,考慮到股指在目前點位的下降空間已經相對有限的情況下,應該可以嘗試采取分批小幅買入的策略。
近期分析回顧:總體上來看,近期我們情緒分析策略報告的觀點認為,市場信心弱勢的格局並未出現明顯的扭轉信號。因此,投資者短期策略上應該盡量避免大幅加倉進場,而主要是采取觀望策略為主,以在一定程度上降低機會成本、交易成本等。
2011-12-1觀點:多頭信心並不堅定,股指短線依然難以出現持續表現機會。短線策略上依然需要等待籌碼進一步共振再決定是否大幅加倉進場。可階段性關注年末業績考核帶來的波段行情機會。
2011-12-2觀點:信心弱勢明顯,2300以上輕倉策略為主。若大幅跌破2300點,同時重大利好對衝政策出臺,可以買入低估值權重藍籌。
2011-12-5觀點:權重股已經企穩,而中小盤概念股已經逐步得到調整,因此股指階轉入段性企穩的時間窗口已經存在基礎,這將會給短線市場投資者帶來參與階段性反彈的表現機會。
2011-12-6觀點:權重股企穩回昇,中小題材股出現超跌反彈。總體上來看,市場信心弱勢局面已經出現轉向基礎。因此投資者可以適當關注在近期是否采取短線加倉波段操作的策略。
2011-12-7觀點:在人氣極為低迷的情況下,多頭試探性做多的情況依然維持。因此短線角度來看,預期股指出現階段性反彈的時間窗口依然是有效的。策略上,可以持股觀望為主,但對追漲大幅加倉依然需要持相對謹慎態度。
2011-12-7觀點:盤面上來看,已經存在部分投資者采取平倉觀望的策略,但這並未再次使得恐慌情緒得到點燃。因此,從行為預期的角度來看,短線股指依然有望震蕩上行的基礎(略偏看多),這種情況下,對於倉位水平較輕、或者是持有的個股屬主題型個股的投資者來說,可以繼續采取持倉觀望的策略。
2011-12-12觀點:市場弱勢風格持續,並未出現明顯的扭轉信號。因此,在這種市場風格之下,投資者應該盡量減少交易性策略,以能在一定程度上降低交易成本、以及機會成本等。
2011-12-13觀點:階段性失望出逃情緒點燃,因此短期市場弱勢風格將會難以出現扭轉情況。在這種市場環境之下,資金規模較少、或交易型投資者,建議應該采取觀望策略為主;而資金規模較大、並且倉位水平較低的投資者,則可以采取分批小幅建倉的策略。