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公司評級:推薦
評級變動:維持(首次)評級
收購資源加工廠利於資源開發
『泰昌礦業』主要經營鉭鈮精礦、鋰雲母精礦、鋰長石粉、稀土、高嶺土加工、銷售。此前公司為了獲得鋰礦資源,投資了多個資源項目,為公司發展鋰電新能源產業提供資源保障。我們認為此次全資子公司收購資產是依據公司鋰電新能源產業的發展規劃,為充分發揮公司鋰礦資源的優勢而進行的收購行為,利於資源開發未來大規模開發加工鋰礦資源。
資源儲備不斷增強
目前公司參股、控股的礦山資源有三處采礦權,三處探礦權。礦石內的分布主要有:鋰雲母、鉭鈮、長石粉、高嶺土等,資源條件得天獨厚。礦山開采條件好,地質儲量大,有用金屬多,綜合利用價值高。目前除回收主產品鉭鈮外,還綜合回收鋰雲母和鉀長石粉。預計其資源儲量有望超出市場預期。
盈利預測與評級
公司未來投資亮點主要取決於鋰礦資源的儲量及開發情況。從資源儲量對比來看,公司具有最大的儲量/股價比值,明顯超越其他鋰礦資源企業。這意味著公司鋰礦資源具備較好的投資價值。
我們預計公司2011-2013年營業收入分別為7.79億元、11.88億元、16.33億元,歸屬於母公司的淨利潤分別為0.59億元、1.17億元、1.95億元,對應EPS分別為0.3元、0.6元、1.0元,維持公司『增持』評級。