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11月25日上午,記者撥通廣東珠江影業傳媒股份有限公司副總經理江寶珊的電話,詢問她最近是否向銀行申請貸款。“現在銀行信貸規模很緊張,提交了貸款申請也很難批下來。”江寶珊說。
與江寶珊有同樣感受的還有深圳廣田裝飾集團股份有限公司副總經理曾嶸。曾嶸告訴記者,同他們公司有業務往來的幾家銀行,目前已將全年信貸額度放完,明年的信貸計劃正在制訂中,估計明年1月貸款額度會稍微寬鬆一點。
企業家對於當前信貸偏緊的感受,可以從相關數據得到驗證。
11月21日,央行公佈的最新數據顯示,我國外匯佔款出現自2007年12月以來的首次負增長。國際金融問題專家趙慶明告訴記者,外匯佔款減少意味着央行投放的用以對衝該筆款項的貨幣投放量也在減少,如果外匯佔款連續數月減少,流動性將更趨緊縮,貨幣政策可能出現調整。
11月23日,匯豐銀行發佈數據顯示,11月中國製造業採購經理人指數(PMI)初值爲48.0,創32個月以來的新低。業內人士認爲,考慮到通脹壓力已顯著趨緩,PMI值大幅走低爲我國實施進一步的定向寬鬆貨幣政策提供了空間。
11月24日,工信部運行監測協調局副局長黃利斌表示,經濟增速回落幅度加大的趨勢值得關注,建議在控制物價上漲勢頭的同時適當定向放寬金融控制,支持符合產業政策、有訂單、效益好的企業發展。
11月25日,興業銀行發佈的月度預測數據顯示,11月中國製造業採購經理人指數PMI爲50.1,消費者物價指數(CPI)爲4.3%,生產者物價指數(PPI)爲2.9%。興業銀行首席經濟學家魯政委認爲,11月的經濟走勢表明,宏觀政策已有一定的“預調微調”空間,貨幣政策調整的可能性加大。
澳新銀行經濟學家評論指出,11月的匯豐PMI跌破50,增強了市場對於貨幣政策“預調微調”的預期。匯豐中國首席經濟師屈宏斌認爲,通貨膨脹率下降速度可能快於預期,將爲我國採取有針對性的寬鬆政策留出更大餘地。
北京大學證券與金融研究中心主任曹鳳岐在接受記者採訪時反覆強調了“定向”二字。他認爲,貨幣政策將維持“穩健”的基調,但在目前物價水平總體回落、通脹得以有效控制的背景下,“定向寬鬆”的貨幣政策漸行漸近。“所謂寬鬆,肯定不是全面放寬貨幣政策,而是具有一定的針對性,比如,財政和信貸政策有效向中小企業和‘三農’領域傾斜。”
趙慶明認爲,外匯佔款出現負增長可以看作貨幣政策調整的一個信號。“預計接下來的幾個月,外匯佔款還會繼續減少。如果這一局面持續,央行就存在下調存款準備金率的可能,因爲當初的上調也主要是爲了對衝增量的外匯佔款。”趙慶明表示,有兩個事件可以被看做貨幣政策出現“拐點”的標誌,首先是11月11日,央行公佈的信貸數據顯示,10月份人民幣貸款增加5868億元,同比多增175億元,遠高於9月份的4700億元。從新增貸款的明顯回升來看,信貸投放向政策引導領域傾斜,貨幣政策出現局部放鬆,屬於宏觀經濟政策“預調微調”的一種。其次是四季度以來,財稅政策與貨幣政策均作出局部性調整,以及時應對經濟走勢出現的趨勢性變化。
10月24日,財政部公佈,自2011年11月1日起至2014年10月31日,對金融機構與小型微型企業簽訂的借款合同免徵印花稅。金融企業涉農貸款和中小企業貸款損失準備金稅前扣除政策,繼續執行至2013年12月31日。
10月31日,財政部、國家稅務總局發佈修改後的《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》和《中華人民共和國營業稅暫行條例實施細則》,11月1日起上調增值稅和營業稅起徵點的幅度。
“財政政策和貨幣政策互相配合,在貨幣政策出現定向寬鬆的信號時,財政支出也更注重把保障和改善民生作爲重點,把錢花在刀刃上。”趙慶明說。
“當前要繼續堅持穩健貨幣政策的基調和取向,適時適度進行預調微調,鞏固好宏觀調控的成果。”央行副行長鬍曉煉日前表示,要在宏觀審慎政策框架內,根據各金融機構資本充足率、經營穩健性狀況以及執行國家信貸政策情況,對調控參數進行調整優化,在保持總量基本穩定、合理適度的基礎上着力優化結構。
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