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週一、受偏暖消息面的刺激,滬深兩市股指雙雙小幅高開,在水利建設、校車概念、環保、農林牧漁等熱點板塊紛紛上行的帶動下,股指兩度衝高,滬指最高衝至2392點,但買盤不濟,加之受制於5日均線的壓制而受阻回落,受房地產、石油等權重股走弱及非金屬、稀土永磁等板塊下行的拖累加速走低兩度泛綠,隨着中石油及券商股的拉昇,推助着股指放量拔起,兩市股指雙雙攻擊5日均線。滬指衝至2396.93點,但其它板塊未有呼應,隨着中石油、中聯通及券商股券的回落,股指應聲而下,因地產股表現不佳,兩市股指繼續震盪走低,滬指探出2372.16低點,在中石油及銀行股回升的推助下,股指尾盤上浮翻紅。滬指終盤報收於2383.03點,漲2.81點,漲幅0.12%,K線呈現一根十字星,全日成交量464.1億元,與上週五基本持平,水利建設、醫療器械、農林牧漁、供水供氣、黃金、環保板塊指數漲幅居前,自行車、非金屬品、陶瓷、稀土永磁、傢俱、傳媒娛樂板塊指數跌幅居前。創業板指數漲幅0.39%,中小板指數漲幅0.10%。
亦多亦空難抉擇
今日消息面上些許偏多,但“亦多亦空難抉擇”。中央經濟工作會議將召開,貨幣全面放鬆可能不大。總體屬於利好。對於減稅行業受益股、貨幣有限放鬆的受益股,構成未來的利好預期,可以深入挖掘精選關注;證監會:推動證券法完善,放鬆對市場管制。此不改變短中期的供求關係。但是對於將來,爲國際板鋪路的文字倒是可以看到。未來國際板還將構成一個重要挑戰;十月險資投資新增1420億元,此消息利好於市場;證監會等三部門達成共識,RQFII試點辦法將推出。此消息利好於市場,RQFII將以試點形式分批推出。試點初期,總額度爲200億元人民幣,額度的80%投資於內地債券市場,RQFII推出的最大意義是打開了"一扇門",讓市場憧憬的是200億背後龐大的“主力軍”;融資融券業務由試點轉常規,ETF納入標的。這意味着融資融券業務由試點轉爲常規,而融資融券轉常規將加大A股的壓力;證監會新規劍指創業板,分紅承諾將納入公司章程,此消息利好於市場;1-10月規模以上工業企業實現利潤同比增長25.3%,但7月後陷入持續下降階段。工業企業利潤增速有望明年中見底回升;
在行業區域方面、李克強:堅持實施遏制房價過快上漲的政策措施,確保保障房質量實現分配公平。房地產行業繼續受到調控政策的利空。繼續持審慎態度;節水灌溉行業兩大規劃近期出臺,"十二五"期間力爭新增高效節水灌溉面積1億畝,投資預計超千億,對於水利建設及相關設備、材料製造商,構成有限利好。可以精選其中超跌、小盤、低市盈率次新股等關注;國務院責成制定校車安全條例,此消息利好於客車業及相關品種;中央一號文件或花落農業科技,此消息利好於種業等農業科技業;傳電價上調方案最近公佈的消息利好於電力業及相關品種;水泥業十二五規劃發佈,利好於水泥業;三基產業十二五規劃發佈,即,機械基礎件、基礎製造工藝和基礎材料產業,擬用五年時間,形成若干年銷售收入超100億人民幣的具國際競爭力的大型企業集團,此消息利好於三基產業;動物疫病防治十年規劃即將出臺,此消息利好於動物疫病防治業;蘇浙皖滬共推長三角旅遊一體化,此消息利好於相關受益板塊;橫琴新區條例出臺,利好橫琴新區受惠板塊;
在國際方面、上週五美股收低,道指下跌0.23%,納指下跌0.75%,標普下跌0.27%,歐洲主要國家股市小幅收漲。美國股市創80年來最差感恩節表現,美歐股市的下跌對A股具有一定的拖累作用;紐約原油期貨上漲60美分,報收於每桶96.77美元,漲幅爲0.6%;紐約黃金期貨下跌10.2美元,報收於每盎司1685.7美元,跌幅爲0.6%。因美元匯率有所上漲,致使大宗商品下跌,對相關品種具有一定的壓制作用;標普將比利時主權信用評級由AA+調降至AA。標普指出,比利時受到歐債危機的影響,經濟增速可能放緩,政府債務高企,金融市場不穩定因素增加。此消息明顯利空,表明歐債危機仍在惡化。
兩種彷徨心理作怪A股窄幅縮量整理
今日滬深兩市股指呈現出窄幅縮量整理的盤勢,多空雙方在窄幅區間呈膠着對峙狀,上下拉鋸均有限,今日兩市股指運行表面顯得較爲淡定,但極爲糾結,上檔彭氏圓舞曲空頭形態、缺口及均線系統構築形成的壓制力猶在,今日兩度上觸5日均線均無功而返,繼續顯示市場做多的底氣不足,且市場雖不乏熱點,但略顯凌亂,成交量繼續萎縮,顯示市場觀望情緒仍爲濃郁,從消息面來看,兩種因期待而彷徨的心理糾結是致使市場縮量窄幅整理的直接原因;
一是因期待中央經濟工作會議精神而彷徨:中央往年都是在經濟工作會議上才確定宏觀政策基調,因而,市場唯經濟工作會議精神是瞻,但現在有所不同了,明年的基調在今年三季度經濟增長回落到9.1%後已基本確定。國務院決定對宏觀政策“適時適度進行預調微調”,而政策目標爲"鞏固經濟平穩較快發展的良好勢頭"。明年中國的宏觀經濟政策已明顯了,將延續積極的財政政策和穩健的貨幣政策基調不變。但不同的是,明年有別於今年以控通脹爲首要任務,明年“穩增長”的目標將得以提升。“穩增長”仍然是明年、甚至今後幾年一個重要的政策目標。雖說明年的宏觀調控的基調維持不變,但政策內容會有所不同。財政政策在繼續發行赤字、擴張政府支出的同時,將輔之以結構性減稅措施,推動經濟增長由政策刺激向自主增長轉變。但明年工作精神的細節及具體舉措尚未出臺,市場流傳着多個版本,市場對明年的政策拐點及換屆起點的疊加效應具有不同的預期,總體而言市場期待着管理層加速推出寬鬆政策。在期盼和等待中,投資者持有較濃郁的觀望心理,以致股指處於上下兩難的縮量整理盤勢之中;
二是因期待股市融資節奏放緩而彷徨:今日媒體公佈了十月險資投資新增1420億元的消息,但險資的1420億元對已龐大的A股市場而言的確微不足道。本週限售股解禁市值不足50億元,爲兩年來新低,均給市場心理帶來了一絲安慰。證監會等三部門達成共識,RQFII試點辦法將推出。試點初期總額度僅爲200億元人民幣,而額度的80%投資於內地債券市場,讓市場憧憬的是200億背後龐大的“主力軍”,但對A股市場而言仍爲“遠水”。但另一面的擴容卻毫不含糊,首先是IPO,本月又有多隻大盤股過會獲批,其中陝煤股份募資規模約200億,中交股份約268.8億元,新華人壽即使瘦身發行融資規模也約43億元,其他如西部證券24億、東吳證券37.5億和鳳凰傳媒42億,合計6家大盤新股融資規模高達615.3億元。還有40餘家已經過會,這些新股合計發行量也高達15.6億股,若有半數股票上市也將造成市場失血106億元。其次是增發和配售也將在年底分流部分市場資金。目前已通過證監會覈准實施的增發共有56起,合計融資上限爲1130億元。即使年底50%的公司實施增發,也將從市場抽血565億元。再次是配股,僅招商銀行(600036)一家募資金額上限就高達350億元。到年底IPO、增發、配股等融資規模高達800多億元。第四是可轉債,今年發行可轉債共有9只,合計達到近430億元,此外,今年上市公司發行的公司債共計357只,融資規模高達5500億元。第五還有即將推出的國際版問題。而融資融券標的股票擴展爲278只也將加大A股壓力。可見、擴容繼續使得市場失血,因而期待股市融資節奏放緩,市場面對日益枯萎的資金面繼續持着彷徨謹慎的心理,以致股指裹腳不前,陷於上下兩難的縮量整理盤勢之中;
而從盤口來看,“十二五”規劃的陸續出臺的確給市場注入一些新的熱點,水利建設、環保、農林牧漁在相應的政策利好刺激下都成爲盤中熱點,使市場個股依然保持一定活躍度。“兩桶油”及銀行股的護盤也對股指起到一定的支撐及維穩作用,但大多是板塊的走弱及部分前期強勢股的大肆下行及跌停又對衝掉了上述積極因素,致使股指陷於窄幅區間弱勢整理。顯然、股指仍運行於11月7日構築形成彭氏圓舞曲空頭形態後的震盪下行的軌道之中,仍維持着弱勢震盪調整態勢。
因而,在操作中,暫仍宜在控制好倉位前提下,及時有效地調整持股結構,減持趨勢業已走淡的品種,減少操作頻率,投機者亦宜壓縮盈利及止損區間,避免追擊和戀戰,投資者仍可借震盪調整之際,着眼未來,繼續深度挖掘具有國家產業政策支持、近期持續有資金流入且具有高分紅及高送轉增預期的新興產業潛力品種,擇機而發。
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