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一、主線下的機會和風險
溫家寶總理在第五次全國婦女兒童工作會議上說,國務院已責成有關部門迅速制訂校車安全條例,抓緊完善校車標準。校車工作所需資金由中央和地方財政分擔,多方籌集。要明確地方政府和部門責任,嚴格責任追究制,對發生的惡性事故要依法嚴肅處理。要通過中央、地方和社會各界共同努力,使校車成爲學生安全的流動校舍,爲孩子們建立起安全無憂的綠色通道。(11月27日中國政府網)
從蛛網博弈推演平臺的分析,可以看到國內校車事件已經令政府及教育部門承受巨大的社會輿論壓力,勢必將增加對高質量校車的需求。加上近幾年國內客車事故不斷,安全標準有待提高,相關法律法規正在擬定並即將出臺,有利於提高行業集中度。客車行業有較好的投資機會。
而全球經濟低迷,近幾年轎車消費大躍進後,大大透支了消費者的需求。加上本已產能過剩,依然在不斷增加產量,警惕轎車行業帶來的投資風險。
二、爲什麼我們此時選擇客車行業(機會)
1.高質量校車需求拉動
從行爲分析來看,強大的社會輿論壓力,已經將政府及教育部門置於輿論漩渦,加大對高質量校車的投入成爲必然選擇。近期甘肅校車事件,暴露出我國教育系統的校車存在嚴重問題。在如此社會強烈關注下,政府將不得不得加大對高質量校車的投入。比如有表態"不購公車買校車"的慶陽(而這慶陽正是發生這起車禍的正寧縣的上級市),有計劃給全市農村學校配校車1000輛的重慶,還有北京及各省市交管部門鼓勵舉報黑校車有獎的,電視上也大力宣傳"大鼻子"規範校車的種種優越性。目前,這已經上升到國務院層次,全國大範圍高標準的校車配置有望在近期實現。而目前高質量的校車,主要是由我國國內客車上市公司生產。全國中小學及幼兒園人數衆多,需求高質量校車數量龐大。同時高質量校車單價不低,必將爲客車上市公司帶來新的增長點。
從資金偏好來看,客車行業雖屬於週期性行業,但由於其行業格局已經基本成型,遊資一向爲題材個股所吸引,一旦預測利好政策必將出臺,必定能夠吸引他們動用資金入場。
2.安全標準將提高,行業集中度上升
從近幾年大客車事故,我們往往看到導致車身解體,傷亡慘重。這樣的悲劇一再上演,讓人們不得不重新審視大客車被動安全防護性能:車輛重心偏高、側傾角較小,容易發生側翻;沒有全承載式的鋼架結構,車輛一撞就散;沒有安全帶,甚至有了也不用,乘客很容易被甩出去……儘管如此,這依然符合我國現行大客車車輛安全性能要求。其中以人民日報爲代表的官媒,稱大客車安全標準偏低。據悉,目前我國相關部門正在展開調研,準備適時修改提升。隨着安全標準的提高,客車行業的上市公司,不僅僅可以利用融資平臺加大投資,還可以搶佔中小客車企業原有的市場,甚至:"大吃小"和"做大做強".所以,客車行業值得中長期關注。
三、爲什麼我們近期警惕經濟低迷和產能過剩的轎車行業(風險)
從好股道金融終端的財經信息顯示,近幾年國內鼓勵汽車消費,轎車連續三四年熱銷,導致國內汽車不斷增加產能。目前全球經濟低迷,汽車消費不旺。而國內經過近幾年的消費透支,產能過剩已經明顯,旺季不旺就是明證。而現在產能仍然繼續增加,但國內市場已經趨向飽和。轎車行業存在風險,建議投資者回避相關的題材個股。
“機會與風險回顧”我們2012年10月25日文章《房價回落,消費升級催生釀酒機會》,近期釀酒行業強勢上漲證明我們的觀點。
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