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美國國會未能達成減赤協議、歐洲在解決債務危機問題上沒有進展,這一切打擊了市場情緒,造成昨日歐美股指大跌。由於A股昨日尾盤有所回升,但市場仍極度敏感,在此關鍵位置再次遭遇歐美股指大跌,預計指數將繼續弱勢探底。而A股市場今天仍然維持昨天的縮量格局,躊躇不定最後報收2412點。排除外圍的不穩定因素,對於近期來大盤反彈的主導因素題材股的炒作,遊資也顯得相對謹慎,那作爲投資者則應該如何把握?
近期A股市場部分品種在“規劃熱”中出現表現,但連續性已今非昔比。從股票投資學角度看,股票投資的價值並非由“規劃熱”所決定。世界主要資本市場由於經濟特色更爲明顯,遵循的是自由競爭與優勝劣汰,市場並不會出現所謂的“規劃熱”炒作,更多投資參考來自宏觀經濟數據與股票自身的估值與回報水平。在金融危機階段,中國出臺數百個區域與行業規劃等一系列刺激政策,當時A股市場也出現“規劃熱”炒作,但所謂的“規劃熱”炒作股許多目前仍是業績平平甚至虧損,跌幅巨大,分紅回報很差。目前各種規劃再次不斷出臺,市場再行炒作相關,但隨着市場的成熟與理性,許多品種面臨投資的風險已不言而喻。
近期出臺的傳媒、醫藥、環保、鋼鐵、物流、物聯網、高端裝備、紡織等一系列規劃也出現一些個股的表現行情,但實際上如果不分業績與估值、回報,追漲而入可能面臨未來的中長期投資風險。以高裝備製造爲例,儘管國家出臺規劃刺激,但從國際資本市場看,美、英、日及香港市場並沒有所謂的高端製造類板塊的炒作,其實市場給出的定位只是製造業,並沒有冠其名高端,A股市場這些品種經過大幅炒作股價回落的風險較大。從日本證券市場看,三菱重工集團及上市公司股價並沒有出現過高端裝備製造概念,就是一重工業製造類品種,在日本重工領域及軍工行業的地位非常突出。由於市場的成熟,也沒有什麼高端製造概念式的炒作,只是市場一個正常的重工機械製造品種。而我國證券市場許多機構熱炒所謂的高端裝備製造,這些公司也只不過是重工或機械行業中的正常公司,政策性因素並不能長期左右市場性因素,概念的光環炒作跡象明顯。前些年一些所謂的區域、行業規劃,實際上對相關上市公司的業績影響有限,如前些年炒作的製造業升級類股票南通機牀,一些機構當年給出EPS0.98元的預測,但實際上年終及後來業績不僅大幅下降且虧損有加,股票名稱一改再改,股價也從38元的高位最低跌至1.45元,後在重組下有所回升,如果在成熟市場退市不可避免。而信息行業的中國聯通,經營業績連年平淡;吉峯農機、漢王科技等概念股的熱炒後大跌,許多規劃來規劃去的概念類公司年終業績並無實質性改觀,股東回報極差等均有年份印證,這些都充分說明概念類規劃炒作投資風險,特別是中國A股市場未來將進入不斷理性投資發展的時期。
A股市場未來將不斷步入理性時代,隨着未來國際板的開設,國際資本市場接軌的因素將體現出來。因此對目前A股市場的“規劃熱”跟風式炒作,投資者須仔細分別,認真看估值、行業及股東回報,宏觀經濟形勢與內外因素的配合非常關鍵,對估值已高、股東回報較差且行業預期不佳的規劃類個股須防範投資風險。今日文化傳媒板塊有捲土重來的跡象,短線以獲利瞭解爲安全的做法。
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