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今年首三季度純利同比增長147%至50億元的中國鐵建(601186;01186),今天股價低開低走,現損5.15%至4.6港元,暫成交927萬股。國泰君安維持其『收集』評級,目標價調高至6.3港元,較市價溢價37%。
國泰君安表示,雖然鐵路投資於首3季度減少,但中國鐵建的基建業務仍然表現理想,但是,為該業務距離復蘇還很遙遠。BT/BOT項目會於13年前成為純利的重要增長點。另外,房地產業務受緊縮政策影響較為輕微,12-13年應該能夠維持穩定的增長。預計其淨債務比率以及財務費用應會於11-13年持績增加,但是,財務情況仍然穩健。以4.67港元計,公司正以7.7倍的11年預期市盈率及0.8倍的11年預期市帳率交易。調高公司11-13年每股盈利預測11.1%、28.8%及27.6%至人民幣0.510元、0.631元及0.688元。