|
||||
指數基金是單邊上漲市場的最佳選擇之一,但是目前市場上林林總總的指數基金,其投資策略各有不同,包括完全複製型、指數增強型及指數分級型,投資者應在投資前仔細甄別
指數基金(Index Fund),顧名思義就是以指數成份股爲投資對象的基金,即通過購買一部分或全部的某指數所包含的股票,來構建指數基金的投資組合,目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數相一致,以取得與指數大致相同的收益率。指數型基金的優點包括交易成本低、人爲操控可能小、盈虧情況一目瞭然等等,特別是在市場由熊轉牛的時候,選擇指數基金將大大提高投資者的獲利可能。即便是在熊市下跌的時候,指數基金的分散投資特性也可以讓投資者躲過單隻股票暴跌的風險,並且可以通過長期定投方式攤低成本並最終戰勝市場。
目前大市經過了10月份的震盪以後,11月進入了一輪單邊上漲的行情。對於很多上班族而言,與其費盡心思去抓牛股,整天擔心追漲殺跌,一不小心就踏空套牢,還不如老老實實地買一隻指數基金以獲得市場的平均收益。大體來說,指數基金的投資策略可以分成3類:完全複製型,指數增強型及指數分級型。
指數基金1.0完全複製型
完全複製型指數基金是最“純粹”的指數基金,其運作原理就是購買目標指數的成分股,儘量減小跟蹤誤差,提高基金的指數跟蹤能力,做到最大化的模擬跟蹤標的業績表現。完全複製型的指數基金的收益基本上由標的指數表現決定,基金經理不負責具體選股及倉位配置,僅負責基金流動性的管理。正因爲如此,完全複製型指數基金僅面對整體市場的系統風險,對於投資者而言,只需要簡單判斷市場的牛熊即可。
指數基金2.0指數增強型
指數增強型指數基金是一種“混血”型基金,其運作原理爲將基金資產分爲兩部分,將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上,允許一部分資產進行積極的主動投資操作。其目的是在緊密跟蹤基準指數的同時,追求較高收益,但是同時也增加了基金收益波動的風險。影響指數增強型基金收益的因素,除了標的指數表現以外,還有其“增強”部分的股票收益。因此對基金經理的倉位和選股要求都比較高。做得好的增強型基金,可以超越標的指數表現,爲投資者帶來超額收益。萬一不幸踩中地雷,至少也不會像一般基金那樣損失慘重。對於投資者而言,除了需要關注該基金的標的指數以外,還需要考察基金經理的歷史投資表現。
指數基金3.0槓桿分級型
槓桿分級型指數基金是一種“創新”型基金,其運作原理是將基金資產通過合約規定,分拆兩部分:低風險品種類似於銀行定存,拿固定的收益回報;高風險品種類似於指數波動放大器,指數升的時候基金升得更多,反之指數跌的時候基金也跌得更慘。影響分級指數基金收益的因素主要是基金公司的結構設計,以及對應指數的表現。對於投資者而言,首先需要根據自己的投資偏好和風險承受能力選擇合適的分級品種,其次選擇了不同品種的基金以後,其關注的重點也不同。低風險品種的投資者只需要關心規定的收益率,以及相關申購贖回的事項即可;而高風險品種的投資者則需要更加嚴謹的市場判斷和戰略思維,以便在恰當的時候及時介入和退出,儘量享受抄底逃頂的快感,同時也要面對最高踏空的風險。
截至上週爲止,市場上在售的指數基金共有156只,分別對應不同的市場指數及不同的指數策略。總而言之,蘿蔔青菜各有所愛。投資者應該根據自己的實際情況進行適當選擇,同時應仔細閱讀目標基金的募集說明書和諮詢專業人士,以免錯誤抉擇。
三種指數基金的特性說明
類別
說明
風險(收益)可能性
投資建議
完全複製型
純粹複製指數漲跌
小
定期投入,或熊轉牛時抄底
指數增強型
大部分複製指數,小部分自主選股
較大
需考察基金經理能力
槓桿分級型
低風險份額穩定收益,高風險份額波動放大
低風險最小,高風險最大
需選擇合適份額,擇時投資
|
||