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一、主線下的機會和風險
醫療器械十二五規劃即將出臺,創新、整合引導產業升級。由科技部牽頭、其他相關部委合作起草的重點專項《"十二五"醫療器械產業科技發展專項規劃》已經完成,在廣泛徵求醫療器械企業意見後有望於近期出臺。創新和整合有望引領產業升級,成爲我國醫療器械行業未來發展的主題。
從蛛網博弈推演平臺的分析可以看到,人口老齡化是不變趨勢,隨着人們收入水平提高和醫療衛生意識的提高,對醫療器械的需求不斷增加,行業迎來較好的發展機會。同時,國內政策支持,醫療服務收費逐步取代藥品加成,構成醫院的收入的主要來源。所以看好醫療器械行業的發展。而本已產能過剩,歐美經濟低迷,地產開工面積將大減,需求滯後性未來繼續負面影響行業發展,警惕鋼鐵類上市公司帶來的投資風險。
二、爲什麼我們此時選擇醫療器械行業(機會)
1.老齡化趨勢,人均需求提高
從行爲分析來看,國內老齡化加劇,人均收入的提高,必然帶來人均醫療消費費用的增加,對醫療器械的需求越來越大。中國已經逐步進入老年人社會,特別是京滬穗三地表現更爲明顯。目前,中國大陸老齡化已經達到13.26%,農村老齡化尤其嚴重,達到了15.4%.到本世紀中葉,將有4.38億老年公民,這大大超過美國的人口總數。龐大和不斷增加的銀髮族,將不斷帶來醫療器械服務的需求。所以,醫療器械值得中長期關注。
從資金偏好來看,醫療器械屬於非週期性板塊,向來爲穩健型的機構投資者所重視,防禦作用明顯,在目前市場反彈已久的情況下,能夠吸引他們動用資金入場。
2.國家政策支持,替代藥品加成
我國醫療器械的總體行業規模依然較小。但是國家"十二五"規定鼓勵社會資本進入醫療服務領域,給該行業帶來了寬鬆的政策環境。醫院藥品加成被新醫改逐步取消,醫院收入的主要來源開始向醫療服務費。特別是我國十二五新增醫療衛生資源,將重點向農村和城市社區傾斜,有利於低端醫療器械市場。而中國企業最爲受益。所以,目前的制度環境有利於中國醫療器械行業的發展。醫療器械行業,是可以長期關注的品種。
三、爲什麼我們近期警惕產能大爲過剩、歐美低迷和地產蕭條影響下的鋼鐵行業(風險)
從好股道金融終端的財經信息顯示,鋼鐵行業近年來一直備受產能過剩所影響,而目前歐債危機和美債泥潭導致歐美市場需求低迷,國內地產蕭條使開工面積大爲下降,鋼鐵需求短期難以提振。近期大盤強勢反彈,但鋼鐵行業相對滯漲,說明這類個股的風險還未充分釋放出來,建議投資者回避相關的題材個股。
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