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預計2011年銷售收入爲5.8億元。近日我們對公司進行拜訪,目前公司經營狀況良好,產能與訂單情況基本匹配完成。而四季度又是行業傳統旺季,在銷售正常的預期下,我們預計全年營業收入將達到5.8億元,業績保持穩定增長態勢。
預計全年毛利率小幅下滑3%左右。公司三季報數據顯示,1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤爲0.51億元、同比增長僅6.13%,其增長較低原因在於:一,受短期所得稅率影響所致。公司高新技術企業資格進入複評期,本季按25%稅率進行預繳,待公司通過複評後,將重新以15%稅率進行計算並回補稅款;二,基於今年原材料價格上漲,而產品售價暫時維持原價所致,期間營業成本有所上升。然而,公司已經通過不斷調整產品結構來控制成本,我們預計全年綜合毛利率僅小幅下滑3%左右。假設明年公司產品有提價預期,將穩定毛利率水平甚至使其小幅回升。
新產品將成爲公司主導力量。新產品隨鑽測斜儀、採油井口設備、以及工程技術服務將成爲公司重點發展業務。隨鑽測斜儀:隨着開採難度的提升,井口作業對該設備的需求日益加大,而其產品又具有耗材屬性,因此在公司技術成熟的情況下,性價比優勢明顯,未來將形成對進口產品的快速替代;採油井口設備:該設備與井口數量緊密相關,每一口井必須配有一個採油樹。
而由於石油和天然氣的一次性屬性,要維持或提高油田產量必須增打新井,並且老井口採油設備的更替週期也僅爲2-3年,兩者的疊加反應促進公司產品未來銷量較快增長;工程技術服務:從“製造商”向“製造與服務爲一體化”轉變是公司發展的必然趨勢。目前公司有30支服務隊,主要從事錄井服務,未來公司還將延伸至定向井服務,加強綜合服務業務,越來越深的滲透進油田、氣田服務的各個領域。
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