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本週,金銀價格以衝高回落的技術圖表走勢,暫時結束了強勢上行。現貨金價從1800美元整數關口震盪回落,暫時停留在1750美元附近,雖然盤中價格波動較爲劇烈,但並沒有形成大幅下挫的恐慌性拋售。顯示多空雙方在1700美元之上對金價未來預期存在較大分歧,然而任何一方都沒有做出非常積極的舉動。現貨銀價相對平穩,依然保持在33美元——35美元之間震盪反覆,但整體走勢要明顯弱於黃金,顯然銀價受美元走強的制約要更重一些,投資者對銀價未來預期要更爲謹慎。
近期,歐洲債務危機的關注點從希臘轉向了意大利,進而也讓歐盟第二大經濟體——法國表現的異常緊張。由於“大到不能救”的意大利一旦發生違約,將不僅僅是整個歐元區的災難,甚至會影響到全球經濟再度陷入衰退。因此,市場對歐債危機的判斷從較樂觀的“緩慢糾正”逐漸轉向悲觀的“歐元體系不保”。這讓本週的美元受到市場的再度追捧,美元指繼續走強,對金銀價格形成較重壓力。
歐債危機的激化和擴散,本應該吸引避險資金涌入黃金白銀市場,爲什麼還會出現“衝高回落”的整理走勢呢?實際上,市場中的部分避險資金還是加大了投資黃金的比例的,從黃金ETF基金連續兩週的緩慢增倉就可以看出來,但分析其增倉數量和節奏,不難看出主要國際投資資本並沒有大舉購入黃金。因此,金價在歐債危機進一步激化的過程中,其價格上漲的可持續性和上漲力度要相對平和的多,同時受到短線期貨投機者獲利了結操作影響,金價回落整理也有一些技術走勢要求。
另外從實際參與資金來看,金銀市場並沒有在近期的歐債危機風波中吸收太多流動性。由於歐洲銀行系統受壓力於提高資本充足率,和各國緊縮財政政策、縮減債務規模的操作等,資本市場中的實際流動性反而是趨緊的。歐洲央行頂着通脹長期超過2%的壓力,在11月第一週意外降息0.25個百分點,以幫助歐元區渡過當前的“流動性不足”。因此,這一輪的“歐洲量化寬鬆”對金銀價格的上漲推動非常有限。
美國近期公佈的經濟數據開始逐漸轉好,但高失業率和部分洲縣債務壓力巨大,依然爲美國經濟的能否穩步復甦蒙上一層“不確定”陰影。因此,美元的上漲走強,將是一個緩慢的過程。但這對金銀價格的美元標價重估將產生重要影響,金銀價格將因美元的上漲而繼續調整。
新興經濟本近期開始出現明顯的釋放流動性操作,個別國家已經開始降息以確保本國經濟增速不受影響,這讓近期的股票市場開始止跌起穩。風險偏好的迴歸自然會從金銀市場中出逃部分資金。因此,當金銀價格在連續走強一段時間之後,就會受到短線投機拋盤的打壓,其價格反彈空間也不會太高。
從技術圖表走勢分析來看,周K線黃金價格連續反彈三週,短期面臨技術回調壓力較大,預測金價還有回落到1650美元30周移動平均線的可能。銀價暫時圍繞60周移動平均線震盪反覆,預測32美元將是銀價短線回落的重要支撐。大趨勢上看,金銀價格還將保持一段較長時間的寬幅整理,而11月的整體預期是偏空的,市場需要耐心等待投資信心的恢復。
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