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週二,受美歐股市大跌的影響,滬深兩市股指早盤雙雙跳空低開,隨着金融權重板塊的走強以及食品、汽車、電力等板塊的活躍,股指呈現快速反彈的態勢,兩市股指相繼翻紅,隨着鋰電、醫藥、3G等股的上揚,股指持續上漲。滬指觸及60日均線,創出2491.35點高點後受阻,經震盪回落,在有色、鋼鐵、地產及“兩桶油”走低的拖累下,股指出現小幅跳水的走勢並震盪泛綠,環保、傳媒娛樂、地產板塊領跌,煤炭、鋼鐵、有色跌幅加大,滬指探至2456點受5日線支撐止跌,隨着水利建設板塊拉昇及券商股的活躍,各板塊跌幅有所收斂,股指震盪翻紅,滬指終盤報收於2470.02點,漲1.77點,漲幅0.07%,呈現一根帶較長上影線的陽線,全日成交量850.5億元,較週一略有放大,鋰電池、觸摸屏、水利建設、海峽西岸、醫療器械板塊指數漲幅居前,環保、飛機制造、稀土永磁、開發區、有色板塊指數跌幅居前,創業板指數漲幅0.07%,中小板指數漲幅0.05%。
冷暖交匯欲爭鋒
在今日消息面上“冷暖交匯欲爭鋒”。增值稅和營業稅暫行條例實施細則修改發佈。對於中小企業、個體戶等構成利好。對於大中型企業影響有限。但是反映了讓稅於民的趨勢。上週的國務院常務會議決定將從明年1月1日起,開展深化增值稅制度改革試點,並率先在上海市交通運輸業和部分現代服務業等開展試點。這些都是繼今年9月1日提高個稅起徵點後,國家爲個人和企業減稅的實質舉措。機構預測10月CPI回落至5.4%,此消息屬實質性利好,通脹壓力減緩,緊縮政策也有望進一步鬆動;31日人民幣對美元中間價6.3233再創新高,對於“人民幣升值受益股”板塊,繼續構成利好;
在行業方面、稀土將被納入國家專營體系,專用發票制度將促使稀土成爲類似菸草、鹽業的國家專營產品,所有下游分離企業必須購買有專營發票的稀土。稀土專用發票制度一旦出臺,短期內將促使市場中相當比例無法開具票據的投機盤集中拋售,從而進一步打壓稀土價格。資源稅暫行條例實施細則今起施行,對煤炭、石化、鋼鐵等品種均構成利空;神舟八號飛船發射成功,天宮一號和神八成功對接將突破空間交會對接這種世界性的關鍵技術,同時也將促進我國航天產業進入快速發展的通道,預計未來3-5年我國航天產業將將保持25%以上的增長速度。天宮一號發射有利於促進軍工板塊重新活躍,航天主題有望成爲市場近期新的投資熱點,建議關注航天類上市公司及配套類上市公司。對於航天板塊的嚴重超跌股,可以觀察增量情況;生物質能源十二五目標或年底前出臺,此消息對生物質能源業構成了利好;鐵道部啓動遲滯貨款支付工作,南車獲60億元,北車獲45億元,此消息對鐵路業構成了利好;發改委週五將召開淘汰白熾燈路線圖發佈會,此消息對相關的節能業構成了利好;明年保障房開工規模將下調,十二五將投資4.7萬億元,此消息對保障房業構成了利淡;環保部將與五大電企簽訂十二五脫硝責任書,此消息對脫硝業等環保品種構成了利好;南航下調燃油附加費則對民航業構成了利多;藥材指數大跌則利空於藥材種植業;中央重申鞏固成果,樓市難分"微調"一杯羹,對房地產業繼續構成利空;
在國際方面、昨夜美股大跌,道指下跌2.26%,納指下跌1.93%,標普下跌2.47%,歐洲主要國家股市有兩個點以上的漲幅。因曼氏金融宣佈破產,美股週一全線下挫,外圍股市大跌,是檢驗A股強弱的一個試金石,對市場構成一定的比價性壓制,短線震盪難免;紐約原油期貨下跌13美分,報收於每桶93.19美元,跌幅爲0.1%,上月油價上漲18%;紐約黃金期貨下跌22美元,報收於每盎司1725.20美元,跌幅爲1.3%,上月金價上漲6.3%。大宗商品不少品種反彈衝擊中期均線阻力之後下跌。短線相關板塊不排除隨之震盪,中期有待大宗商品突破中期均線之後再觀察;
意大利局勢引發擔憂,致使歐美股市大跌;泰國洪災致水稻減產。50年難遇的熱帶風暴已造成泰國境內大片良田被淹,由於泰國是全球最大的稻米出口國,洪災或將促使國際糧價飆升。在上述事件性驅動力的影響下,利好農業種業等板塊。
四因素作用A股強勢震盪
今日滬深兩市股指呈現出低開衝高、回落震盪的盤勢,盤中震盪明顯加劇,市場情緒化濃郁,滬指低開後強力上行,一舉觸及60日均線且創出2491.35點高點,但遇阻震盪回落,板塊及個股分化加大,今日兩市加劇震盪是緣於以下四個方面的因素:
一是10月份PMI指數低於預期:中國物流與採購聯合會發佈的10月份中國製造業採購經理指數(PMI)爲50.4%,環比回落0.8個百分點。雖繼續保持在50%以上。但明顯反映出四季度經濟增速仍有繼續下調的可能。預示未來經濟增速將繼續降低。三季度出口和投資均出現了增速下降的情況,企業資金緊張問題亦日益突出,受其影響,使得經濟增速總體呈降低態勢。從11個分項指數來看,除產成品庫存指數、供應商配送時間指數有所上升以外,其餘各指數均不同程度回落,其中新出口訂單指數、積壓訂單指數、進口指數、購進價格指數回落幅度較大,超過2個百分點。購進價格指數比上月回落10.4個百分點,回落到46.2%。10月份PMI指數低於預期對市場而言是重大利空資訊,因而再度激起了市場對中國遭遇“硬着陸”的擔憂,致使股指衝高後回落,盤中震盪加劇;
二是資源稅暫行條例實施細則推出的消極影響:《中華人民共和國資源稅暫行條例實施細則》今起施行,這無疑對煤炭、石化、鋼鐵、稀土等品種均構成利空,其增加從價定率計徵辦法。資源稅改革最直接的結果就是提高了石化、煤炭等基礎資源類企業的生產成本,如果這些企業不能夠在內部消化掉這些提高的成本,這些成本就勢必會傳導到下游的鋼鐵、冶金、水泥、電力、製造等諸多的行業。所有行業都將分擔這些成本,最終導致各行業利潤不可避免的具有不同程度的下滑。這樣這些行業不可避免的直接從利潤端就受到了打壓。所以其未來經營及後市表現則令人堪憂,市場受其影響,多空分歧加大,鋼鐵、有色、石化、稀土等板塊亦應聲而落、股指隨之衝高回落步入震盪;
三是CPI雖回落但未來通脹壓力仍大:今日媒體披露機構預測10月CPI回落至5.4%,此消息原本屬實質性利好,通脹壓力減緩,緊縮政策也有望進一步鬆動,10月PMI數據雖說較爲悲觀,但也透露出較好的信息,即,購進價格指數比上月回落10.4個百分點,回落到46.2%。購進價格指數大幅回落說明宏觀調控效果顯現,10月份重點城市的食品價格數據已經公佈,蔬菜、豬肉、雞蛋均出現回落,預計10月份CPI同比增速爲5.5%。但正是由於通脹壓力的大幅減輕,反而有利於刺激消費,也將使得緊縮政策放鬆的預期加強。加之資源稅暫行條例實施細則推出,提高了石化、煤炭、有色等基礎資源類企業的生產成本,或將傳導到下游的鋼鐵、冶金、水泥、電力、製造等諸多的行業。若最終傳導到終端消費品價格上,則勢必會推高CPI“起步價”,這樣未來CPI或將被誘發出反彈趨勢,則通脹壓力仍大,政策緊縮的警報亦難以最終解除,受此影響,市場的擔憂情緒復燃,致使股指震盪加劇;
四是意大利債務危機惡化:因對意大利債務的憂慮重燃,週一歐美股市大跌,這種憂慮情緒也不可避免地傳導到A股市場,意大利債務規模已經佔到國內生產總值的120%,債務規模已經超過希臘、葡萄牙和愛爾蘭三國總和。爲了給到期債券融資,未來3年意大利可能還將發行6000億歐元的國債。讓人更爲擔憂的是,自7月份以來,意大利十年期國債利率始終維持在6%左右的高位,幾乎是同期德國國債利率的3倍。債務問題的壓力再度加重了。而意大利政府提出的財政緊縮和經濟改革措施在意大利國內也面臨着嚴峻考驗,及時能夠通過,按照現政府的規劃,經濟刺激措施的效果也可能最早到明年下半年纔會顯現出來。歐債區原本指望“中國援助”,而中方表示,中國相信歐盟有足夠的智慧和能力來解決自己的問題。意大利債務危機的惡化使得市場對“歐債危機進一步升級”及“全球經濟進入了新一輪危險期”的憂慮情緒再度滋生和蔓延,受此心理影響,市場分歧加大,震盪加劇;
總體來看、今日滬指創出了反彈以來的新高,借震盪回補了上週五的跳空缺口,於5日均線上方進行大幅震盪,震盪中完成清除浮籌,其強勢特徵尚在,而60日均線及2517點對股指構成一定的壓制作用,若能在2430點上方繼續完成整固,消化浮籌,則有望繼續延續強勢運行態勢,但盤中板塊及個股分化加大,品種在比價比質的效應下,其結構性調整的序幕業已拉開,因而,應“輕股指,重個股”,在選勢的基礎上,選時選品種則成爲決定勝負的關鍵,仍宜重點把握具有國家產業政策支持、行業景氣度提升、價值明顯低估、具有持續資金流入品種的操作機會。
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