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中金公司:吳慧敏張鬆2011-11-01
行業名稱 | 機械製造 | 評級類別 | 無 | 評級變動 | 無 |
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本週關注: 1)三季度業績增速顯著放緩——工程機械三季報彙總:1)三季度收入增速顯著放緩:三季度市場需求低迷,公 司收入增速較上半年顯著放緩,7家企業平均增速僅爲6.2﹪,特別地,三一、中聯及安徽合力仍維持20﹪左右 的增長,柳工、山推股份及廈工已經開始出現同比下降;2)毛利率趨勢分化,中聯重科提升明顯:7家公司 三季度毛利率同比平均下降0.3個百分點,主要源於需求放緩,成本上升的壓力難以轉嫁;3)長短期借款大 幅增長,財務費用體現壓力:6家公司長短期借款3季度末餘額較年初平均大幅增長155.3﹪,利息支出帶來財 務費用率顯著上升;4)應收賬款較二季度末有所改善,現金流狀況仍不容樂觀:多數公司三季度末應收賬款餘額較二季度有所下降,但三季度經營現金流仍多數爲負,年初至今僅中聯重科和安徽合力經營現金流爲正查看詳情 |
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