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PMI下滑顯示經濟仍處回調階段小企業形勢改善通脹壓力緩解
新華網上海11月1日電(記者桑彤、華曄迪、任峯)中國物流與採購聯合會1日發佈數據顯示,10月份中國製造業採購經理指數(PMI)爲50.4%,環比回落0.8個百分點,而小企業PMI則回升4.4個百分點。這反映出在我國整體經濟仍處於回調階段的同時,小企業發展形勢趨好,通脹壓力有所緩解。
經濟仍處回調階段
數據顯示,10月製造業PMI指數在經歷前兩月小幅回升後,再次轉爲下跌報50.4%,創下2009年2月份以來的新低。
對此,中國物流與採購聯合會副會長蔡進表示,這顯示中國經濟增長還處在回調階段,但PMI繼續保持在50%以上,表明整個宏觀經濟依然保持適度增長態勢,他並預計四季度經濟增長約爲8.9%,全年經濟增長將保持9.2%左右的水平。
國務院發展研究中心研究員張立羣同樣認爲,PMI指數回落預示未來經濟增速繼續降低,三季度出口和投資都出現增速下降,企業資金緊張問題日益突出,受其影響,經濟增速呈降低態勢。
在 宏源證券 高級研究員何一峯看來,訂單下降扮演了當前經濟減速驅動力量。數據顯示,近幾個月新訂單指數回落較爲明顯,平均水平較上半年回落2個百分點左右,10月下降0.8個百分點至50.5%;另一方面,生產指數也同步下降,回落到52.3%;產成品庫存指數則是近四個月以來首次上升到50%以上。
“三者走勢的變化說明我國內需增長勢頭不足,需求下降快於生產,未來生產下滑態勢可能還將延續。” 海通證券 產業經濟分析師劉鐵軍對記者表示。
何一峯持有類似觀點:相對而言,生產下降的幅度並不大,在需求下降背景下,產成品庫存大量增加,未來企業將面臨去庫存化壓力;而爲了緩和庫存壓力,一些企業已經開始進行調整,採取的措施包括減少採購和進口。
與此同時,國際市場不確定性對我國經濟影響進一步顯現,數據顯示,10月份進出口訂單指數雙現回落,新出口訂單指數回落2.3個百分點至48.6%,進口指數回落3.1個百分點至47.0%。
而在國際金融問題專家趙慶明看來,國際經濟預期依然不容樂觀,如果國際經濟形勢得不到根本扭轉,不確定因素繼續存在,PMI回升仍會面臨較大壓力。
農業銀行 戰略規劃部宏觀經濟研究員付兵濤說,雖然歐盟峯會就歐債解決方案達成一致,但具體方案有待進一步確定,且歐洲金融穩定工具擴容仍有爭議,因此全球經濟的不確定性依然存在。
通脹壓力明顯緩解
當然,從當前PMI指數中,依然能看到經濟發展中一些積極變化,頗爲突出的是,物價漲勢加速回落,通脹壓力明顯緩解。
數據顯示,10月購進價格指數爲46.2%,回落幅度超過10個百分點。這是自2009年4月份以來首次回落到50%以內,反映出通脹壓力已明顯緩解。
而此前,不少機構已紛紛預計10月份CPI和PPI都將回落至6%以內。
通脹的回落對企業經營狀況將有所改善。張立羣指出,購進價格指數的大幅下降,一方面顯示企業成本壓力降低,另一方面也可能預示未來受價格預期影響,企業去庫存活動將增加。
不過,在蔡進看來,當前需要特別注意鋼鐵等 大宗商品 價格的大幅下跌,他說,鋼鐵大宗商品價格大幅下降情況下,有必要採取一些穩定價格的策略,鋼鐵價格短時間內大幅下降對於生產特別是工業生產會有不利影響。
小企業發展形勢改善
值得注意的是,國家出臺的一系列針對中小企業的扶持政策已初顯成效,備受關注的小企業發展形勢趨好。
數據顯示,此番公佈的小企業PMI指數出現自今年4月份以來首度回升,且回升幅度達4.4個百分點,報49.7%,已接近50%臨界點,同時,小企業生產指數、新訂單指數、從業人員指數等均回升明顯,其中,生產指數還打破持續四個月在50%以下低位運行局面,回升到50%以上。
同日公佈的以中小企業爲主要調查樣本的匯豐製造業PMI指數顯示,10月製造業PMI指數上升到51.0%,重回50%分界線上方。
趙慶明說,當前國內利好因素較多,一系列財政減稅政策相繼出臺,有利於減輕中小企業負擔,與此同時,金融信貸也出現放鬆跡象,加上民生投入加大,都有望拉動企業發展。
在此間接受採訪的諸多專家看來,在整體宏觀調控政策保持穩定的情況下,完善財政政策將是政策靈活性的重要體現,近期一系列結構性減稅等財稅政策的調整,已顯示出宏觀政策的預調微調。
“着眼於未來,宏觀政策要更多關注如何保持社會需求的穩定增長上。”蔡進指出,首先要穩定投資需求,投資需求是解決當前需求穩定增長最直接最有效的短期因素;中長期來看要解決分配問題,他認爲,應從財稅改革入手,通過財稅制度改革優化分配結構,達到增加百姓收入效果,從而擴大消費需求至關重要。
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