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今年第一家“巨無霸”新股中國水電(601669)已於日前“成功”發行。根據中國水電發佈的公告,其發行價格最終定格於詢價區間的下限4.50元,網上中籤率爲9.7%,網下機構配售比例則高達57.3%。
中國水電原先欲發行35億股,欲募集資金173億元。但發行人與保薦機構無奈之下不得不縮減了發行規模,從此前的35億股“瘦身”爲30億股。融資金額也從173億元被鎖定於135億元。
在網下發行方面,有56家詢價對象管理的91家配售對象參與了網下申購,其中90家配售對象及時足額繳納了申購款,認購倍數爲1.75倍。網下認購倍數不僅低於前不久長城汽車(601633)的3.86倍,即使是與同處於股市低迷時發行的農業銀行(601288)的10倍超額認購相比,中國水電亦被遠遠地拋在後面。而且,作爲今年截至目前爲止最大的IPO項目,中國水電新股發行凍結的資金也不過862.81億元,也低於之前發行的方正證券(601901)、京運通(601908)等。從以上數據可以看出,無論是機構投資者還是中小投資者,對於中國水電的發行都沒有太多的熱情。
不顧市場的低迷,不顧投資者的死活,中國水電的發行,折射出當前A股市場的現實。其一,今年以來特別是4月中旬以來,A股市場就沒有什麼表現。儘管年初股指曾震盪盤升,但4月中旬後,一波始料不及的大調整行情悄然來臨。年初某些機構大肆鼓吹的4000點,也只是其意淫而已。股指雖然出現大幅下挫,但新股發行仍然按部就班地進行,仍然在按照“市場化”的思路在有條不紊地推進着。
期間,鑑於股市跌幅較大,投資者虧損嚴重,業內紛紛呼籲監管部門停發或緩發新股進行救市,然而,在“圈錢”爲股市第一要務的市場中,監管部門卻將上市公司的融資與再融資作爲市場的頭等大事。同樣是在今年,不僅中小盤新股的發行魚貫而出,就連“巨無霸”上市公司亦開始接連不斷出現。在中國水電之後,陝煤股份、中國交建等又都將登上市場的舞臺。監管部門竭澤而漁式的放任上市公司“圈錢”的行爲,正是A股市場錯誤定位下的“重籌資”的最真實的寫真。
其二,中國水電的新股發行,反映出投資者對於當前市場的根本態度。詢價區間下限發行、縮減發行規模、超高的網下配售比例、近期較高的網上中籤率以及凍結資金不到900億元,說明投資者對於中國水電的不“感冒”,更說明投資者對於當前的A股市場不“感冒”的態度。
當股民自詡爲“賣股翁”,當投資者呼籲給證監會“結紮”,當A股市場陷入“越窮越生,越生越窮”的困境,當有六成的投資者願意割肉出局,當投資者羞於承認自己是股民時,還不能說明A股市場所存在的問題嗎?監管部門難道還不能甚至是不敢正視這一現實?
市場漲跌有自身的規律,這一點毋庸置疑。但今年股市的低迷,除了宏觀面政策面上的客觀原因之外,事實上“人禍”也是一個不可被忽視的重要因素。某種意義上,投資者虧損嚴重,對市場信心嚴重喪失,“人禍”甚至於還起着決定性的作用。
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