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9月份金價經歷波動後,近日走勢漸趨穩定。金價後市如何?有分析認爲,在貨幣瀕於崩潰、通脹肆虐下,金價19年來首次大規模超越鉑金價格,對於這一不尋常的倒掛現象,“金本位”復辟聲音再度浮出水面,金價將重拾升軌,明年第一季度有望升破2200美元。
黃金避險需求仍在
近期,金價好像在做“俯臥撐”,9月6日創下歷史新高1923美元后,23日急跌至1532美元,一個月跌幅高達20%。近日,美元指數由10月4日的高點80.43跌至目前的77.11,金價開始重拾升軌,一度高見1693美元,由低位回升約10%。
恆生銀行金市分析師認爲,黃金的避險需求仍在,將推動其升勢。首先,美國經濟增長放緩,美聯儲局將維持低利率水平,美元中期未必能積蓄升勢,若美元再次轉弱,金價會回升;另外,歐洲債務危機持續,投資者將再度增持黃金。
歐洲央行26年來首淨買入
“我們正迴歸一種在很大程度上將黃金看作貨幣的時代,這與20世紀90年代我們觀察到的情況相比,現在是徹底逆轉了”,巴克萊資本貴金屬銷售總監喬納森施保爾說。其中一個明顯的端倪是,今年歐洲央行26年以來首次淨買入黃金。據歐洲央行和IMF最新數據顯示,今年以來,歐洲各央行的黃金儲備增加2.5萬盎司至0.8公噸,爲26年來首次淨買入。過去他們每年平均售出約400噸黃金。
匯金董事總經理譚國培認爲,“美元、歐元等貨幣相繼崩潰,買入具有貨幣功能的黃金是不二之選。”他續說,歐美新一輪貨幣寬鬆將造就新一輪的通脹,黃金對抗通脹屬性又將促使進一步上揚,屆時資源產品再次復活,具有儲備功能的黃金最能受惠,估計明年第一季將高見2200美元。
金價超越鉑金不尋常
然而,近期金價從高位大幅回落,加上19年來首次大規模超越鉑金價格,價差一度超過120美元,黃金後市或不容樂觀。至本報截稿時,鉑金報1552美元,黃金報1679美元。
“此次鉑金和黃金價格倒掛持續近2個月,涉及時間之長、價格差異之大,要追溯到1992年。”敦沛金業副總裁李卓峯表示,08年金融海嘯時亦曾出現過,但只維持數日和價格相差只有幾美元,“論稀缺程度和開採成本,鉑金價格理應高於黃金。”
目前,只有南非和俄羅斯等少數國家出產鉑金,每年的出產量只有188噸,而黃金每年有2506噸,佔比只有7.5%;另外,已經多年沒有發現鉑金礦,而今年在山西、內蒙古等地先後發現新的金礦。
充斥購金信息屬不祥徵兆
在開採成本方面,以南非開採的鉑金和黃金爲例,每盎司鉑金需要1600美元,而黃金只需1080美元,每盎司鉑金較黃金貴48%。
問及金價是否出現泡沫,譚國培說,“如果金價有泡沫日前就不會出現大幅調整,而是繼續向上衝。”
李氏亦說,“如果要數泡沫高危分子,美債更大,目前只有一釐多的息率,根本無利可圖,若美債爆破,大量資金將涌向黃金,金價必定再會推高。”
耶魯大學教授羅伯特希勒則告誡道,“如果你打開電視,會發現黃金正處於一個泡沫中,因充斥着大量購金信息,這種向普羅大衆推銷黃金的現象是個不祥徵兆。”
黃金ETF持續減持
黃金ETF的持倉量統計表明,自8月末以來,此類ETF已經減持了約150萬盎司黃金。荷蘭銀行的報告亦顯示,今年的黃金供應量預計爲4116噸,而總需求爲2926噸,將出現供過於求的現象。
摘自:香港商報
編輯:球寶
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