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一、主線下的機會和風險
國慶長假結束,我們廣州萬隆關注到國慶期間國外市場動盪不安,歐債中期反覆發酵,國內則出現溫總理去溫州考察,討論高利貸問題,從行爲分析來看顯然是在考慮對衝政策來維穩,主要體現在中小企業扶持和擴大內需方面,根本在於加速中國經濟轉型,我們本週開始立足中長期角度,利用當前市場弱勢,思考未來股市的大機會點,做一個系列文章來討論。從蛛網博弈推演平臺分析來看,我們先提出系列(一)——製造業升級,同時繼續看空沒落的地產板塊。
二、爲什麼我們看好製造業升級的機會(機會)
1、中國經濟實現持續增長必須進行製造業升級
中國經濟的增長模式用一個成語"青黃不接"來形容極爲貼切,過去傳統的模式難以持續,新的則還沒有到來,導致09年3季度的調整持續至今(這也是我們認爲市場調整的最根本的原因)。
中國經濟要實現持續的增長,考慮製造業依然佔據很高的比重,一下子放棄不可能是不可能的,必須對製造業進行升級換代,以取得更加持續長期的競爭力。而當前正是升級的好時機,關鍵原因在於低端勞動力工資不斷上漲,大宗商品價格高漲,中國中低端製造業正在逐步喪失其成本優勢,競爭力在逐步喪失,倒逼各方都要加快升級換代,所謂不破不立!
2、高端製造業具備中長期的成長空間
過去10年,我們發現一個特點:受益於城鎮化加速和投資的高增長,應用廣泛,技術逐步成熟,積累紮實的企業均涌現了大量的漲幅巨大的龍頭股,從金蟾贏莊器數據顯示,工程機械、煤機、通信設備就是最典型的。
未來我們最看好下面兩個領域的高端製造業板塊:
1)未來國內需求大、景氣度高、政策支持、符合轉型方向的細分行業,如節能減排設備、清潔能源設備、智能電網、數控機牀、自動化與工控設備、視頻監控、光通信、航天軍工等。
2)承接國際產業鏈轉移的進口替代,如電子元器件。
三、爲什麼我們看空沒落的"貴族"——地產(風險)
國慶期間,地產銷售遠低預期,加深了地產板塊的壓力,其實這在我們預期之內。地產行業已經成爲中國最近10年的發動機,但顯然走的太快了,如果不調控就此繼續下去,中國經濟和社會又陷入崩潰的境地,所以必須調控,但從去年開始的調控受各種利益階層的阻擾,效果一直不佳,當前地產商和地方政府終於不堪重負,但也許錯過了最好的主動調整時機,我們擔心房價會快速下跌,這對地產商是致命的打擊,繼續迴避這類沒落的"貴族",昨日的"黃花".
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