瑞信將國美電器<00493.HK>評級由“跑贏大市”降至“中性”,因2011-13年盈測下調10%-15%,以及與鵬潤成立各佔45%及55%物業合營,企業管治懮慮不斷上昇,重新確認30%價值折讓。目標價由4.3元下調至2.5元,即三年盈利復合年增長22%,2012年預期市盈率16.8倍。
報告補充,該行看好國美毛利率改善,並相信經過目前下跌周期後,業務表現理想。