摩根大通表示,新世界<0017.HK>業績遜預期,主要是期內本港物業銷售下跌,惟國內地產營運見改善,錄得利潤31億元,毛利率由26%昇至33%。全年每股息派維持38仙符預期,截至6月底,淨負債26%屬恰當水平。公司旗下有6個新項目,涉及單位1949個,其中較大型項目如車公廟站及落禾沙項目,計劃明年上半年推出。
評級“中性”,目標價由11.9元微降至11元,較修正後每股資產淨值24.42元折讓55%。現價相當於市淨率0.3倍,接近前低位0.2倍,建議等待市況明朗化纔入市博反彈。