昨日美國股市尾盤跳水,大幅收低,大盤結束了此前三連陽勢頭。歐盟領袖在解決歐元區債務危機問題上存在分歧,令市場倍感擔憂。外圍市場目前還未現穩定。A股市場在外圍市場負面影響和長假前的避險雙重因素影響下,繼續跳空向下,報收2365點,盤中又創出2358點的新低,滬市單邊成交量爲570億。正如筆者所預計的那樣,節前不但沒有紅包行情,反而個股損失嚴重,今天跌幅在九個點以上的個股數量達到70個之多。而在接近2350點這重要支撐位時的局勢又是何種情況呢?
目前,外圍環境對中國經濟影響的主要來自美國,因爲中國進出口貿易伙伴主要是美國,歐洲只佔很小的一部分。而美國經濟並未如08年金融危機時嚴重,對中國的影響可以說“危”中有“機”。而歐洲正在積極的擬定挽救計劃。主權債務危機防範中,歐洲銀行系統的風險計提與資本金補充進度正在加快。更何況歐洲仍有大量高價值資產,德、法、英等主要國家經濟發展仍然強勁,未來歐洲經濟好轉可以預期。這些都將從根本上改變目前歐洲危機的艱難處境,而微妙的時間點都將彙集在10月中下旬左右。之前市場普遍以估值、成交、換手率、信心指數等來描述市場底部特徵。換個角度看,10月有許多很微妙的數據指標同樣值得引起市場重視,其中部分數據從8月來已開始發生轉暖跡象,如去庫存週期結束等。從需求先行角度看,中國經濟企穩反彈的局面似乎正在形成,流動性緊張局面也將逐步緩解。首先自8月以來,波羅的海指數BDI累計漲幅已超過50%,創9個月來新高,說明國際大宗商品運量及訂單切實增加。作爲被“忽視”的前瞻信號,BDI通常會領先經濟趨勢一至兩個季度,或暗示着經濟轉暖將從四季度開始。其次汽車產銷也可作爲經濟趨勢“風向標”的中觀數據之一。數據顯示,8月汽車產銷形勢環比和同比均呈現正增長,10月作爲汽車銷售黃金季節有望延續正增長。第三,9月市場流動性緊張狀況應是今年以來最爲嚴峻的時間段,無論是準備金新規實施,還是擴容速度加快,都直接導致市場的大幅下跌。而中交,陝煤,中水電的集中大盤IPO發行,加速了市場加速趕底,但進入10月後,這種情況或有所改變。
從技術指標看,在跌破2400點關口後,2319點或面臨新的考驗,但從這輪的下跌從3067點至2384點幾乎跌去700點,而A股市場歷史上也有漲跌700點必反覆的先例。此外,10月中旬將公佈通脹和經濟數據,10月中下旬將召開系列高層會議,爲明年經濟運行和宏觀調控確定基調,政策方面的基調轉向是現在市場轉向的最大契機。市場拐點很可能在該時點前後出現。總之,市場連續下跌後,做空動能得到極大釋放,當市場成交量持續放大、嚴重低估的藍籌板塊持續走強、技術指標重新多頭排列時,就可看作“拐點”出現。
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