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公司公布獎勵金實施計劃公司制定了2011年至2015年的5年期獎勵金計劃,規定首年提取500萬元獎勵金,之後每年若扣非淨利增速不低於於15%,將提取扣非淨利的5%作為獎勵金,若增速在0~15%,則按200萬元提取。獎勵對象范圍廣泛,且其所能獲得的獎勵金比例隨本計劃的逐年實施而提高,5年分別為累計餘額的20%、30%、45%、60%以及100%。
穩定隊伍,放眼長遠獎勵計劃的實施對象包括但不限於公司高級管理人員,中層管理乾部,經公司認定的核心技術人員、銷售管理人員,分子公司高級管理人員以及其他有必要激勵的人員,范圍十分廣泛。同時,獎勵金年度分配比例則使得在公司服務時間越長的員工更能充分享有獎勵。我們認為,這正體現了公司希望盡可能保證人纔隊伍穩定性的意圖。
公司所提出的利潤考核指標並不苛刻,既體現公司對人纔的渴望,又說明董事會更注重企業的長期可持續發展,以相對優厚的待遇保持公司薪資競爭力,鼓勵核心人員放眼長遠,與企業一同成長,減少了管理層和核心員工為了一時獎勵而做出不利於公司發展的短期行為的可能。
激勵力度可觀,公司發展添新動力暫以2010年扣非淨利潤計算,如果淨利潤增長考核指標實現,將為獎勵對象帶來600萬元以上(除去首年)的稅前收入,特別對於未持股員工而言,隨著工作時間的增長,對員工的激勵力度越強。每年所實現淨利增長越高,獎勵金提取數額也越大,上不封頂的獎勵金提取機制,保證了本計劃不會由於較低的15%的考核指標而給公司帶來業績壓制因素,公司長期規劃與短期增長有望完美結合。
盈利預測與評級考慮首年提取獎勵金500萬元增加管理費用的影響,略下調今年的利潤預測,激勵實施對公司發展促進作用較明顯,維持未來兩年盈利預測不變。預計2011至2013年EPS分別為0.90,1.18和1.53元,維持買入評級及35.4元目標價。
機構來源:中信建投