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一、主線下的機會和風險
今天公佈的經濟數據基本在市場預期之內,當前市場運行在2500點附近,顯得猶豫不前,依我們廣州萬隆蛛網博弈推演平臺的演繹路徑指示,我們判斷管理層會在2500點以下啓動部分政策定向寬鬆政策,從而逐步推進金融改革,根本上來看爲了推進中國的經濟結構轉型,尋求未來經濟增長點則成爲股市投資的最重要的依據了。
結合近期我們近期研發的金蟾贏莊器來判斷未來幾年的大牛股的產地,根據行爲分析,在股指相對低位,我們看的長遠些,中國經濟轉型的方向:優勢資源,消費,製造業升級,新興產業,相對應的牛股也將產生於上述領域,今天開始逐步逐個討論,先看優勢資源的機會,同時繼續看空投資驅動型的行業(水泥,機械)。
二、爲什麼我們看好優勢資源(機會)
1.國內優勢資源的崛起是國家戰略,方向不可逆轉
08年金融危機後,中國啓動4萬億緊急挽救國內經濟,高層開始反思一個問題:石油資源對中國至關重要,從行爲分析來看,外國可能通過石油價格的控制遏制中國的經濟咽喉,必須要考慮破除,一方面通過經濟轉型增加新能源減少依賴度,另一方面則開始考慮"師夷長技以制夷",對國內佔據優勢地位的稀缺資源進行國家定價,達到反遏制的效果。
我們觀察到09年的稀土,2010年的小金屬,2011年的磷礦都是這種思路的必然結果,這是國家發展戰略決定的,方向不可逆轉。
2.選股上側重資源估值較低的品種,當前靜態業績不是主要考慮因素
我們認爲資源股的投資側重估值較低的,是資源估值,不是業績的估值,從邏輯來看,資源股的上漲空間在於預期,更加需要對國家政策的把握和具體催化劑的進展,業績的體現是滯後的。
從行爲分析角度看,我們觀察這兩年的稀土板塊,其實在09年初就開始啓動了,但業績並沒體現,後期隨着國家的政策不斷釋放,最終在股價高位的時候體現了業績。
三、爲什麼我們近期迴避投資驅動型板塊(風險)
依據中國經濟轉型的大格局,我們認爲過去支持中國經濟高速增長的基建,地產,投資驅動的模式已經過去了,而依託大規模固定資產投資的水泥,機械行業在前期達到輝煌後也基本接近尾聲了。近期隨着高鐵事故的爆發,保障房和水泥建設的連續爆出問題,外加當前資金極爲緊張的態勢,我們認爲這兩個行業的下游需求可能出現了較大的壓力,這給剛創出歷史新高的板塊估值帶來較大的壓力,繼續迴避。
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