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據中國之聲《新聞晚高峯》報道,市場輿論關注,日前美聯儲公開市場委員會會議紀要暗示QE3,也就是第三輪量化寬鬆政策或成未來備選手段,美國經濟刺激新方案漸行漸近。市場強烈預期,演繹QE3前的狂歡。美國決策層左右爲難,拖長美聯儲政策會議,寄期一錘定音。
不像哆啦A夢肚子上的“四次元口袋”,美聯儲主席伯南克如今的工具箱裏只剩下屈指可數的四件“法寶”:改變措辭、第三輪量化寬鬆、扭轉操作和下調超額準備金利率。
美聯儲公開市場委員會(FOMC ) 8月9日會議紀要上,這些“法寶”的蹤跡不難尋覓,只是有些猶抱琵琶半遮面的味道。人們發現,會議紀要顯示,一些美聯儲官員曾希望採取更加激進的QE3政策,但最後還是謹慎改變措辭,謹慎邁出寬鬆方向的一小步。
顯然被衆多投資者給予厚望的美聯儲現在陷入兩難境地。一個月前,投資者認爲QE3馬上就要來了,因爲那時伯南克明確表態,美聯儲不排除QE3措施,以刺激新一輪經濟增長的可能性。不過,會議紀要顯示:截至今年第二季度,美國實質國內生產總值還沒有回覆到金融危機以前的水平。伯南克話音剛落,美聯儲內部分歧聲接踵而至,3名手持投票權的會員——達拉斯聯儲銀行總裁費希爾,費城聯儲銀行總裁普羅索和明尼阿波利斯聯儲銀行總裁薛拉科塔表示不支持新一輪量化寬鬆。因爲他們認爲美國經濟增長減緩的同時,CPI數字高升,環比漲0.5%,通脹風險漸隱。同時高位的失業率現象還會持續至明年年底。也因此,最後在10位美聯儲貨幣政策決策者中,他們3位果然堅決投了反對票,創下1992年以來最多反對票的紀錄。突顯面對這種“選擇題”,美聯儲內部的“糾結”。
分析人士認爲,這份會議紀要採用了“改變措辭”這一工具之後,進一步點燃了市場對美聯儲9月宣佈額外寬鬆政策的希望。
“末日博士”魯比尼認爲:美國國內經濟二次衰退的機率50%,美聯儲現在幾乎沒有什麼“彈藥”了,只剩下QE3,“我看美聯儲將會在今年年底前推出QE3措施”。
不過對於美國欲推出的多種新刺激方案的前景,有關人士認爲也許難言樂觀。一方面,按照紀要中說,有一些官員建議:可以考慮通過賣出短期債券、買入長期債券來延長美聯儲現有資產組合的平均期限,這樣或許可以起到與直接購買證券類似的效果。因此外界猜測,隨着美聯儲內部鷹鴿兩派分歧加劇,新一輪寬鬆政策很可能是通過賣出短期債券、買入長期債券的“扭轉操作”,而非增加購買規模的QE3。另一方面,市場強烈預期,演繹QE3前的狂歡。
對於奧巴馬的新刺激方案來說,美國國內經濟學家認爲,那幾乎是難以完成的任務,因爲美國國會充滿意見分歧:共和黨人要求採取財政緊縮措施,反對將納稅人資金短期注入經濟來提振低迷復甦趨勢的做法。況且即使共和黨人不反對,需要進行短期借款的這種高水平支出,無疑容易讓美國政府在2012年選舉之前進一步靠近新的債務上限,而這是奧巴馬需要避免的。
太平洋投資管理公司的首席執行官埃爾·埃利安表示,QE3對刺激需求幾乎不會起到什麼作用;與一年前相比,美聯儲的選擇餘地更小。金融市場“對美聯儲休克療法已沒有那麼敏感”。換言之,定量寬鬆無論劑量大小,影響都不及從前。
對此,美國銀行美林證券中國經濟師陸挺表示:“現在關鍵是這個QE3的內容是什麼樣的,因爲它涉及到規模有多大多小是吧?反正我覺得它不可能真的能夠讓美國經濟持續走向復甦的一個道路,但是如果從正面角度來講,它最起碼能夠防止美國進一步的衰退。”
另外市場人士指出,最近市場預期QE3前上演狂歡,未來一旦QE3真的出臺,市場聞風下行也將不足爲怪。
(記者邢斯嘉)
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